ベトナムで高まるエネルギー需要を背景に、多くの外国投資家がM&A（合併・買収）案件の形で市場参入を加速させており、特に風力や太陽光などの再生可能エネルギー事業に注目しています。
ベトナムにおけるエネルギー需要の拡大
ベトナムは急速な成長率を続けてきた国であり、それに伴いエネルギー需要も高まっています。2011年から2020年までの10年間で、ベトナムの電力需要は非常に急速に伸び、年平均で約10%に達しました。電力需要を満たすため、ベトナムの電源規模は2010年の20,600MWから2020年には69,300MWへと拡大しました。また、ベトナムは毎年6,000～7,000MWの電力を追加する必要があると見込まれており、2030年までの累計投資額は1,480億米ドルと推計されています。従来のエネルギー源に加えて、再生可能エネルギーが電力供給を大きく押し上げることになります。
さらに、現在も続くロシア・ウクライナ紛争は、その後のエネルギー危機やインフレと相まって、エネルギー燃料価格の高騰を引き起こしました。その影響は、世界各地の電気料金や消費者物価指数（CPI）など、多くの分野に直接及んでいます。
今日の世界は環境とエネルギーの課題に直面しており、それにより炭素排出量の削減が緊急の課題となっています。ベトナムの気候と地形は、再生可能エネルギー、特に風力発電を有望な投資対象としています。ベトナムの再生可能エネルギー生産ポテンシャルが大きいのは、南北に細長い国土形状によるもので、3,000kmを超える海岸線があり、丘陵や山岳も含まれます。国土全体の8%以上が非常に良好な風力ポテンシャルを有し、年平均気温は21度を超え、年間の日照時間は通常2,500～3,000時間となっています。
世界銀行（WB）のデータによると、ベトナムは現在、東南アジアで最も充実した太陽光発電設備容量を有しており、2020年には16,500MWが発電されました。ベトナムはまた、太陽光発電設備容量が世界で最も多い上位10カ国の一つでもあります。
2050年までのネットゼロ排出達成に向けたベトナムのコミットメントは、数多くの新たな投資機会を生み出し、同国をグリーン製造拠点へと変え、ベトナム製商品の先進国市場への輸出を促進すると期待されています。
エネルギー事業に殺到する外国投資家
2022年上半期はM&A活動が減速しましたが、これはパンデミック前の水準に戻ったにすぎず、その水準は暦年の半年あたり平均約25,000件でした。多くの外国投資家は依然として、風力や太陽光などの再生可能エネルギー事業を対象としたM&Aという形で、ベトナム市場への参入を加速させています。エネルギートランジションの継続的な加速とサプライチェーン安全保障への関心の高まりが、2022年下半期には重要鉱物や国のエネルギー供給の分野におけるM&Aを牽引するでしょう。
タイ、日本、韓国、シンガポール、インド、EU、オーストラリアからの外国投資家が市場調査を加速させ、多くのエネルギー事業に投資しています。中でも、2020年10月9日にアジア開発銀行（ADB）とフーイエン株式会社の間で成立したベトナム初のグリーン認証ローンは、出力257MWの太陽光発電所を建設・運営するための1億8,600万米ドル相当のものです。外国投資家はベトナムに資本だけでなく、技術的知見、交渉力、プロジェクトマネジメント、そしてサプライチェーン全体にわたる投資家支援をもたらします。
タイの投資家の活発さは、近年のM&A市場の加熱を促した主要因の一つであり、特に再生可能エネルギーに関連する案件で顕著です。市場における注目すべき取引のいくつかは、ガルフ・エナジー・ディベロップメント、スーパー・エナジー・コーポレーション、バンプー・エナジー・コーポレーションといったタイの投資家によるものです。
再生可能エネルギー分野における最近の活発なM&Aは、再生可能エネルギー事業に対する優遇政策と、外国投資家にとって有利な法制度、すなわち企業が再生可能エネルギー事業を100%保有することを認める規制などに後押しされたところが大きいです。
再生可能エネルギーに取り組むベトナムの努力
過去35年にわたる刷新と改革の中で、ベトナムはエネルギー安全保障の確保を最上位の目標として掲げてきました。特に「2030年に向けたベトナム国家エネルギー開発の戦略的方向性（2045年を見据えて）」に関する決議55-NQ/TWにおいて、ベトナムは、環境安全を確保する要件と、ベトナムにおける持続可能なエネルギー安全保障を確保する要件とを結び付ける必要があると明確に述べています。決議55は、再生可能でクリーンなエネルギー源の開発、効率的利用、包括的利用を優先する方向でエネルギートランジションを加速し、従来型・化石エネルギー源については合理的なロードマップを策定するという重要な課題を強調しています。
2014年時点で、ベトナムのエネルギー消費のうち再生可能エネルギー由来はわずか0.32%でした。2015年の太陽光発電設備容量はわずか4メガワット（MW）でした。しかし、5年のうちに、例えば太陽光発電への投資は急増しました。
現在、商工省は2021～2030年（2045年を見据えた）国家電力開発計画（第8次国家電力開発計画）および2021～2030年（2050年を見据えた）国家エネルギー総合計画を最終化しており、クリーン電源の利用を強力に促進し、環境への影響を最小限に抑えることを重視しています。第8次国家電力開発計画は複雑性が高いため、特に重要であり、全国の多くの機関、組織、専門家、科学者、地方自治体の関心を集めています。「国民と国家の利益を第一に」というのが、政府による国家電力開発計画の策定を導く最上位の目標です。これまで、エネルギー事業に関する投資メカニズムと政策は、徐々により透明かつ明確になってきています。
移行期の風力・太陽光発電事業のメカニズムに関して、商工省は、移行期事業の投資家が商工省が公表した発電価格帯およびガイドラインの範囲内で、ベトナム電力公社（EVN）と電力価格および電力売買契約を交渉できるメカニズムを承認するよう、首相に提案・要請しています。
電力購入契約および電力価格の交渉メカニズムは、今後の風力・太陽光発電事業についても上記と同様に用いられ、法制度の枠組みが事業と整合的であることが確保されることになります。
再生可能エネルギー発電事業者と大口電力需要家の間の直接電力取引メカニズム（DPPA）の試験導入に関する決定について、決定草案が一般からの意見募集のために公表されています。
国内外でエネルギー需要が高まる中、エネルギー業界とそのM&A案件は、今後数年間にわたり外国投資を引き付け続けるでしょう。ベトナムのエネルギー市場に関するさらなる洞察については、Viettonkinまでお問い合わせください。
