ベルギーは高度な財務アドバイザリー機能を擁し、コーポレートファイナンス、M&A、リストラクチャリングといったサービスを厳格なEU基準で提供しています。こうした専門性は、リスク・コンプライアンスや革新的なESGアドバイザリーなど、現代の重要なニーズにも及んでいます。
これらのサービスの要となるのが、綿密な財務デューデリジェンスのプロセスです。一方、ベトナムは資本需要が加速する高成長経済として際立っており、買収を検討する企業にとって徹底したデューデリジェンスが不可欠となっています。
この一致は単なる経済的な互換性にとどまりません。VietnamPlus（2025年）が指摘するように、「ベトナムとベルギーはEUの枠組みの下、金融、エネルギー、デジタル分野で協力を深め、国境を越えたアドバイザリー事業の拡大への道を開いてきた」としています。
本ガイドの目的は、ベルギーのアドバイザーがベトナム特有のデューデリジェンス環境を乗り切り、包括的な財務デューデリジェンスのプロセスを通じて戦略的機会を成功に導けるよう支援することにあります。このプロセス全体は、情報に基づいた意思決定につなげるために設計されています。
ベトナムの金融エコシステム：デューデリジェンス・プロセスの基盤
ベトナムのダイナミックな金融市場は、財務アドバイザーにとって魅力的な環境を提供しています。持続的な外国直接投資が、財務デューデリジェンスが最も重要となるM&Aアドバイザリーへの大きな需要を生み出しています。
同時に、同国の資本市場は成熟し、コーポレートガバナンス基準も厳格化しており、厳密なデューデリジェンス・プロセスの価値は高まっています。対象企業の財務状態を把握することは、もはや必須事項です。
ベトナムの国際金融センターの設立は、外国金融サービスのハブとなるという同国の野心をさらに示しています。
2025年のGDP成長が見込まれるなか、独立系アドバイザリーおよび詳細な財務デューデリジェンスへの需要の高まりは明らかです。こうした動きは、EUとベトナムの強い貿易連携と相まって、財務アドバイザリーおよびデューデリジェンスにおけるベルギーの専門性にとっての「信頼される回廊」を生み出しています。
EU水準のデューデリジェンス・プロセス：競争優位性としての財務デューデリジェンスとESG
ベルギー企業は、堅固なサステナビリティ枠組みに関する深い専門知識と財務デューデリジェンスへの取り組みを通じて、際立った優位性を有しています。これはもはやニッチなスキルではなく、企業の財務状態を評価するうえでの中核的な要件です。
Vietnam Briefing（2023年）によれば、「EUの企業サステナビリティ・デューデリジェンス指令は、企業に環境リスクと社会リスクの評価を義務付けている」とされています。この規制により、EU水準のデューデリジェンスは重要な市場差別化要因として位置付けられ、多くの場合、特定のデューデリジェンス監査が求められます。
ベルギーのアドバイザーは、ベトナム企業がこうしたEU水準のESG管理を統合し、詳細な財務レビューを通じてグリーンボンド基準を満たせるよう支援できます。そうすることで、信頼を築くことができます。貸借対照表と損益計算書の徹底的なレビューを含む、正確かつ検証済みのデューデリジェンスは、財務の安定性を守り、投資家の信頼を確保するうえで不可欠です。
この水準の財務デューデリジェンスは、潜在的なリスクを明らかにし、企業の将来性を評価するのに役立ちます。
財務デューデリジェンス・プロセスの戦略的機会領域
1. インフラ＆エネルギー：デューデリジェンスの焦点
ベトナムの開発パイプラインは、堅固な財務デューデリジェンスに支えられた厳密なプロジェクト組成を必要としています。VIS Rating（2025年）は、「ベトナムは2030年までにインフラ投資として約2450億米ドルを必要とする」と指摘しており、資金調達の鍵を握るデューデリジェンス・プロセスを要する構造化プロジェクトファイナンスへの大きな需要を生み出しています。ベルギーのバンカビリティ・モデル設計の経験は、堅牢なデューデリジェンス・プロセスに大きく依存しています。
2. PPP＆地方自治体プログラム：デューデリジェンス・チェックリストとリスク評価
地方当局は交通および社会インフラのPPPを加速させています。ここでのアドバイザリー価値は、初期の財務デューデリジェンス・チェックリストの重要な部分である初期段階のスクリーニングと分析にあります。適切なデューデリジェンスは、こうした大規模プロジェクトの長期的な実現可能性を確保し、信頼できる潜在的な買い手の獲得を後押しします。
3. 資本市場：財務データと貸借対照表の分析
ベトナムの発行体が社債を検討するなか、財務デューデリジェンスに基づく実行規律が決定的な要素となります。ベルギー企業は、発行準備の支援を通じて、精査に必要な財務記録や財務諸表の作成をクライアントが進める手助けができます。このデューデリジェンスは、企業の財務報告基準の向上にも寄与します。
4. M&Aとリストラクチャリング：バイサイド財務デューデリジェンスの役割
国境を越えたディールフローは活発で、バイサイドの財務デューデリジェンスとセルサイドのデューデリジェンスの双方が重要です。多くのディールは不十分なデューデリジェンス・プロセスによって失敗します。アドバイザーは、運転資本から営業費用までを精査する深い財務デューデリジェンスに基づき、バリュエーションの提供やターンアラウンドの主導といった厳格なプロセスを遂行します。デューデリジェンス・レポートは、このプロセスにおける重要な成果物です。
5. 金融機関＆フィンテック：財務レビューの実施
銀行や保険会社はリスク枠組みの近代化を進めており、その作業には広範な内部監査と財務デューデリジェンスが必要です。ストレステストに関するベルギーの専門性は、金融機関が財務基盤を強化する支援ができ、それは詳細なデューデリジェンス・プロセスを通じて検証されます。
デューデリジェンス・プロセスにおける課題：財務デューデリジェンスの重要要件
ベトナム市場を乗り切るには、その特有の課題を十分に理解することが必要であり、適切なデューデリジェンス戦略はそうした課題を軽減できます。規制の複雑さとデータの制約は、大きな障壁です。
デューデリジェンスは、こうした潜在的なリスクに対処するよう設計されなければなりません。ここで、潜在的なリスクを特定するために、体系化されたデューデリジェンス・チェックリストが重要となります。徹底した財務レビューでは、隠れた負債を回避するため、貸借対照表や損益計算書を含む財務諸表を分析する必要があります。
ベトナムにおける効果的な財務デューデリジェンスには、規制の実情に合わせて、為替ヘッジ、現地の税務申告書のレビュー、ソフト・デューデリジェンスも組み込む必要があります。この詳細なデューデリジェンス財務レビューは、対象企業の財務状態と過去の業績に関するデータドリブンな洞察を提供します。
コンプライアンスを最優先した参入と、Viettonkinのような外部アドバイザーによる現地実行
当社の役割は、お客様のアドバイザリーチームが業務を効果的に遂行できるよう、コンプライアンスに適合した事業基盤を構築し維持することです。財務デューデリジェンス・プロセスは複雑になり得るため、当社チームがその管理を支援します。以下の支援が可能です。
- 会社設立、および現地の財務規制への適合確保。
- 法務・規制コンプライアンス：財務アドバイザリー業務に関する規制の整理。
- 人事・給与：人材に関するソフト・デューデリジェンスの重要な部分。
- 会計：記帳および財務記録のレビュー支援。
バイリンガルチームが、より円滑な実行を可能にします。当社のコミットメントを示すものとして、次の言葉があります。「Viettonkinのアドバイザーは、現地での経験とEU水準の財務コンプライアンスに関する知見を組み合わせ、各デューデリジェンス・サイクルを通じて信頼を確保します」。この支援は、財務レビューを行う外部アドバイザーにとって極めて重要です。
結論：国境を越えた信頼の確立
ベトナムの膨大な金融ニーズは、持続的な機会を生み出しています。ベルギー企業は、体系的な財務デューデリジェンスが中核能力となるM&Aやプロジェクトファイナンスにおいて、EU水準の厳密さをもたらします。デューデリジェンス・プロセスこそが、こうした能力を成熟しつつあるベトナム市場に結び付け、情報に基づく意思決定を確実にするものです。
重要なポイントは明らかです。EUのデューデリジェンス基準は市場での優位性であり、Viettonkinのようなパートナーがコンプライアンスの基盤を提供します。堅牢な財務デューデリジェンスは、あらゆる投資の成長可能性を解き放ち、妥当な戦略的意思決定を行う鍵となります。
EU水準のデューデリジェンスが、ベトナム進出戦略をいかに高めるかをご覧ください。
こちらもおすすめ：ベルギーの化学イノベーションがベトナムの石油・ガス変革を支える仕組み
