非出資型投資モード（NEMs）とは何か
グリーンフィールド投資やブラウンフィールド投資は多額の初期費用とコミットメントを必要とするため、市場進出の初期段階にある投資家には適さない場合があります。こうした中、代替策として、より高い柔軟性を備えた新たな市場参入形態に注目する外国直接投資（FDI）投資家が増えています。
ベトナムで新たに事業を立ち上げるために資本を拠出する代わりに、外国投資家は現地パートナーと事業を行う「契約上の取り決め」を締結するという選択肢もあります。この市場参入形態は「非出資型投資モード（NEMs）」と呼ばれ、すでに「投資法2020年」に規定されています。同法第3条第14項は次のように定めています。「事業協力契約（BCC）とは、事業体を設立する必要なく、法の規定に従って事業協力、利益分配および製品の共同販売を行うために投資家間で締結される契約の一種である」。
NEMsの下では、外国投資家は容易に市場に参入し、新たなクロスボーダーFDIプロジェクトを開始することができます。Vietnamplusによると、「このアプローチにより、多国籍企業は国内サプライヤーを支援することを通じてグローバル・バリューチェーンにおける活動を調整することができ、それによってバリューチェーンにおけるベトナム人サプライヤー間の連携が強化される。この新たな形態では、投資は外国投資家と国内企業との間の商取引契約の仕組みを通じて行われ、多くの場合、ブランド、知的財産権、事業ノウハウ、技術、技能または業務プロセスの提供が含まれる」としています。
NEMsの事例とメリット
ベトナムの法制度の下では、いくつかの種類の契約上の取り決めが存在し、一般的な実務において認められています。
委託製造またはサービスアウトソーシングとは、多国籍企業（MNC）がグローバル・バリューチェーンの一部の生産、サービスまたは加工工程を受入国の企業に委託する契約上の取り決めです。
委託契約により、外国投資家はよりコスト効率の高い現地労働力と規模の経済による経済的な裁定利益を活用することができます。また、投資家は新たな工場の設立や設備の購入に伴う費用を節約できます。これらは高額になる可能性があります。
ライセンシングとは、ライセンサー（すなわち、独自の技術、製品またはブランドを有する外国投資家）が、契約に基づき、受入国のライセンシーに対して自社の製品、サービス、ブランドおよび／または技術を提供する契約上の取り決めです。
この形態により、ライセンサーは低コストかつ低リスクで新市場に参入でき、ライセンシーは研究開発費に多額の投資をすることなく、外国企業の競争優位性や独自の資産を活用することができます。また、ライセンシングはライセンサーが新市場でブランドを促進するのに役立ち、ブランドの価値と持続可能な成長を高めます。
フランチャイジングとは、既存のビジネスモデルを運営する権利を、外国投資家（フランチャイザー）が現地のビジネスパートナー（フランチャイジー）に付与する契約関係です。ライセンシングとは異なり、フランチャイズ契約の下では、フランチャイジーは、収益を生み出すことが実証されている標準化された世界的に知られたブランドとシステムの対価として、フランチャイザーにフランチャイズ料を支払わなければなりません。この形態の代表例としては、世界的なファストフードチェーンであるKFCが挙げられます。
フランチャイジングの形態では、フランチャイズ契約の条件が多くの場合何年にもわたるため、外国投資家は常に安定した継続的な利益を得ることができます。フランチャイジング事業からの利益により、投資家は自社の主要事業を強化したり、将来さらに事業を拡大・発展させるための方針を策定したりすることができます。さらに、フランチャイジングは投資家が市場を拡大し、世界中でより多くの消費者を獲得するのにも役立ちます。これは投資家のブランドが市場で高いシェアを維持するのに役立つだけでなく、企業の成長を加速させます。
最も一般的な3つのNEMsである委託、ライセンシング、フランチャイジングのほかにも、より特定的な事業取り決めのために、次のような形態が存在します。
契約農業とは、国際的な買い手と受入国の農家（またはその団体）もしくは関連する仲介業者との間の契約関係であり、農産物の栽培、収穫および販売の条件を定めるものです。
マネジメント契約とは、受入国にある資産の運営管理権が国際企業（受託者）に付与され、同社が報酬と引き換えに当該資産を管理する契約関係です。このスキームはホスピタリティ業界で広く用いられています。
コンセッションとは、マネジメント契約のより高度な形態であり、管理企業が当該資産から生じる利益を受け取る権利と引き換えに当該資産を管理するものです。コンセッションはかなり複雑で、例えばBOT（建設・所有・移転）方式では、外国パートナーが投資家の役割を担い、一定期間当該資産を所有した後にその運営を現地パートナーに移転します。コンセッションは官民連携（PPP）で広く用いられています。
戦略的提携とは、新たな法人を設立する必要なく、共同の事業目的を追求するために複数の企業間で結ばれる関係です。
NEMsが受入国にもたらすメリット
NEMsは受入国に多大な経済的・社会的利益をもたらすことができ、具体的には次のとおりです。
先進国における多数の雇用の創出：UNCTADの報告書によると、世界で1,800万～2,100万人がNEMsの下で働いており、そのほとんどが委託製造、サービスアウトソーシング、フランチャイジングの形態です。例えば、モザンビークでは、契約農業により40万人以上の現地の零細事業者がグローバル・バリューチェーンに参加できるようになりました。
多額の輸出利益の創出：委託製造、サービスアウトソーシング、契約農業などの形態は、海外で大きな輸出価値を生み出し、多額の外貨を獲得します。製品は国内で生産された後に海外へ輸出され、国内企業が大きな利益（外貨）を得るからです。
知識の移転：フランチャイジングやライセンシングといった形態を通じて、中小企業は高度な科学技術、有名ブランド、さらには製造業者の組織構造や企業秘密にアクセスできるようになります。これにより、彼らは経験から学び、より一層能力を高めていきます。
各国のグローバル・バリューチェーン（GVCs）への参加支援：NEMsは雇用、GDP、輸出、技術開発の地域基盤を強化し、それによって地域経済がグローバル・バリューチェーンにより深く効果的に参加できるようになります。
