ベトナムの電気自動車市場は、地域や世界の他の国々と比べてあまり注目されてきませんでしたが、事業機会が存在しないわけではありません。電気自動車は不可逆的な潮流であり、各国政府がクリーンエネルギーと環境への配慮へと舵を切る中で、将来の主流となります。これは、関心を持つ投資家が、製造設備、サプライチェーン、人材といった基盤を整え、この将来の転換に備えることができることを意味します。
ベトナムの人口は9600万人を超え、国民のおよそ半数がバイクを所有している一方、自動車の保有率は1000人あたり23台です。ハノイやホーチミン市といった大都市は、汚染と渋滞の悪化に悩まされており、世界の汚染レベルのランキングで何度も上位に入っています。IQAirの調査では、ベトナムは世界で15番目に汚染された国に挙げられました。
実際に、ハノイやホーチミン市などの都市は、2030年までにバイクを段階的に規制し、禁止する計画を立てています。市の当局者は、公共交通システムが改善されれば、禁止措置をより早く実施できるとも述べています。ブルームバーグによれば、世界の電気自動車市場は2030年までに9000万台以上に達すると予測されています。特にハノイでは、2025年までに1100万台のバイクが保有されると見込まれています。ベトナムは大都市をスマートシティへと発展させる中で、テクノロジーの活用を目指しています。都市部への人口移動が進むにつれて、電気自動車はスマートシティ構想の要件を満たす存在となっています。ベトナムの都市化率は年3%程度で、中間層はますます豊かになり、自らの選択に対する意識も高まっています。燃料価格の上昇は電気自動車市場にとって追い風となりますが、電気料金の上昇は逆の影響を及ぼします。
電気自動車に対するベトナムの政策は、タイ、マレーシア、インドネシアなどの他国にまだ後れを取っています。しかし、ベトナムでは変化がゆっくりではあるものの着実に進んでいます。ハノイ、ハロン湾、ダナンでは観光客を乗せた路面電車が見られ、ホーチミン市では若い学生たちが電動スクーターに乗っています。ベトナム初の国産自動車メーカーVinFastは、野心的なVingroupグループに属し、ベトナムを代表する自動車メーカーになるという大きな計画を抱いています。需要はまだ本格化していないものの、VinFastは2019年に5万台の電動スクーターを販売しました。ベトナムには電気自動車に対する具体的な優遇措置はありませんが、民間企業は業界の振興に向けた取り組みを進めています。ベトナムには電気自動車産業に関する明確な政策や優遇措置がありませんが、政府は電動車、ハイブリッド車（ガソリンとバッテリー）、バイオ燃料車、圧縮天然ガス（CNG）車といった環境に優しい車両に対する税制優遇を提案しています。
現状、電気自動車の輸入は高い輸入税のために持続可能とは言えません。さらに、輸入された電気自動車には15%から70%の特別消費税が追加で課されます。財務省は、電気自動車の登録料を半減させる政令草案を公表しました。承認されれば、減額は政令の施行日から5年間適用されます。現行の規定では、9人乗り以下の乗用車の初回登録料は車両価格の10〜15%です。草案では、この料金を電気自動車については5〜7.1%に引き下げ、次回登録時は2%とすることが提案されています。交通省は、電気自動車、バッテリー、付属品に対する優遇政策を含む、環境に優しい交通の発展戦略の実施について、政府の関係機関と協議を進めています。ただし、政府の政策はCO2排出量の削減（2030年までに8%減）と公衆衛生上の懸念の緩和を目的としており、これは主に電気自動車よりも都市の公共交通システムの改善に向けられています。政府の強力な支援が不足する中、民間企業が動きを強め、この分野に投資しています。
例えば、2017年にDiMora Enterprisesは、タインホア省と500米ドル規模の電気自動車生産プロジェクトに関する覚書（MoU）を締結しました。三菱自動車は2018年、電気自動車の研究開発（R&D）に関して産業貿易省と覚書を締結しました。2019年には、VinFastがLGとの合弁会社を設立し、電気自動車とスクーター向けのリチウムイオンバッテリーを生産しました。国内の意欲的なメーカーであるVinFastは、電気自動車への投資額で主要メーカーの一角を占めています。VinFastはKreisel Electronicと協力し、電気自動車とバスのバッテリーを生産しています。またVingroupは、ハノイ、ホーチミン市、ハイフォン、ダナン、カントーで乗用車を運行するVinBusも設立しました。2022年までに、VinFastは2万台の電気自動車と約1500台のバスを生産する見込みです。VinFast初の電気自動車「Klara」は2018年に初めて発表され、ディンブー経済区の工場で製造されました。地元の電動二輪車メーカーのスタートアップであるPegaは、2017年にバクザン省で年産4万台の工場を開設しました。同社はまた、パートナーとともに電動自転車をキューバへ輸出する300万米ドル相当の受注を獲得しました。
業界における機会
政府の優遇措置はまだ実現していませんが、民間企業の存在は市場の魅力を際立たせており、電気自動車がベトナムの将来において重要な役割を果たすことを示しています。投資企業は先行者利益を得ることができ、市場が本格的に成熟した際にその恩恵を享受できます。さらに、電気自動車には、電力の供給・配電、充電ステーション、バッテリー（充電、リサイクル、廃棄を含む）に至るまで、サプライヤーと関連サービスの一連のチェーンが関わります。これは、購買者、サプライヤー、販売業者、顧客からなる完全なエコシステムを形成し、雇用と経済に貢献します。将来、ベトナムは国内で調達されるニッケル、コバルトなどの鉱石を背景に、地域の電気自動車向けリチウムイオンバッテリー市場における硫酸ニッケルの低コスト生産国として有利な立場にあります。
ベトナムの自由貿易協定への参加も、投資家にとってのもう一つの機会です。最近発効したEU・ベトナム自由貿易協定（EVFTA）により、投資家は生産を行い、国際市場へ輸出することができます。直近では、ホーチミン市で電動自転車を製造するアイルランドの電動自転車スタートアップModmoが、欧州から多くの注文を獲得しました。パンデミック期間中、欧州では公共交通機関を利用する人よりも電動自転車を購入する人が増えました。その結果、売上の86%がドイツからのものとなっています。同社は現在、電動自転車を米国市場へ販売する計画を立てています。
投資家にとっての課題
多くの機会がある一方で、投資家は次の4つの課題に直面する可能性があります。（1）法規制の問題：ベトナムが電気自動車産業を形成するには、まだ長い道のりがあります。政府はこの産業に対する具体的な優遇措置を打ち出しておらず、これは市場参入の障壁となっています（ただし、近く状況が変わる可能性があります）。とはいえ、産業のメリットを踏まえると、政府は減税、地代の引き下げ、業界のメーカーへの支援、研究開発支援などの優遇措置を提供する可能性があります。（2）高いコスト：電気自動車産業はかなりコストがかかります。電気自動車はコストが高いため、同クラスのガソリン車の2倍の価格になることがあります。この価格差は近い将来縮まると見込まれていますが、メーカーにとっては依然として懸念事項です。（3）インフラ：ベトナムの電気自動車関連インフラは依然として限られています。国内の公共充電ステーションの数は非常に限られており、整備の進捗も非常に遅れています。VinFastは3万〜5万基の充電ステーションを建設する計画を発表していますが、稼働しているのは約200基にとどまります。同社は年内に約2000基の充電ステーションを整備する見込みです。充電ステーションは1基あたり約20万米ドルと高額になる可能性があり、これが整備の遅れの一因となっている可能性があります。（4）電力：新興国経済として、フィッチ・レーティングスによれば、ベトナムの電力需要は年平均9%で増加しています。公共の充電ステーションが稼働すれば、ベトナムでは一部の送電線で3〜32%の過負荷が生じる可能性があります。
投資家に向けた方向性
インフラが不足しているため、投資家は、燃費効率と低排出ガスで知られるハイブリッド電気自動車（HEV）を検討するかもしれません。HEVは充電ステーションを必要とせず、走行によって車のガソリンエンジンからバッテリーが充電されます。Frost & Sullivanは、2030年までにHEVがベトナムの自動車市場の30%を占めると予測しています。これは現在の0.3%から大幅な伸びとなります。HEVは魅力的である一方、保有への大きな障壁は高いコストですが、ここで政府の優遇措置が助けとなります。HEVはまた、ガソリン車と電気自動車の間のギャップを埋める役割も果たします。ベトナムの二輪車市場は、メーカーにとって引き続き魅力的な市場です。電動自転車は追加の充電ステーションを必要とせず、自宅で充電できます。電動自転車の普及は現在、コストとエネルギーによって妨げられています。しかし、ベトナムは車両規制を強化し、新車の排出ガス基準を設定しています。さらに、主要都市は2030年までに都心部でバイクを規制する計画です。これは電動自転車の追い風となる可能性が高く、投資家はこの機会を生かして投資することができます。
最終的に、電気自動車がより一般的になるにつれて、政府は電気自動車の台数、排出削減、環境規制などに関する明確な目標を打ち出す可能性が高いです。この転換は徐々に、あるいはさらに緩やかに進む可能性がありますが、投資家はこのパラダイムシフトの基盤づくりを始め、先行者利益を得ることができます。アナリストは、投資家がゆっくりながら着実に市場に参入している点に注目しています。ベトナムの準備が整っていなくても、投資家は生産設備の設置を始め、ベトナムの自由貿易協定を活用して国際市場へ販売することができます。国内生産により、投資家はベトナムの税制優遇と自由貿易協定を活用しつつ、より効率的で現地に根ざしたサプライチェーンの恩恵を受けることができます。
出典：CongThuong
