许多投资者认为，在不久的将来，越南将成为 BNPL 企业的下一个蓬勃发展的市场。凭借巨大的市场潜力，以及年轻、聪明、精通技术并希望掌控自身消费的一代消费者，越南的 BNPL 有望在发展进程中实现巨大飞跃。然而，鉴于前路并不平坦，考虑到其中涉及的各种风险，投资者能否真正在这个利润丰厚的行业中找到成功之路，仍存在诸多疑问。
BNPL 在近期蓬勃发展的三大原因
市场潜力
越南 BNPL 市场展现出巨大潜力，企业可借此进入市场并抢占先机。
越南国家银行（SBV）支付司的统计数据显示，截至 2022 年第二季度末，越南国内流通的国内信用卡数量约为 54.3 万张，仅相当于国际信用卡数量的 7%，占整个市场卡片总量的 0.5%。
VietCredit Finance JSC 是 Kredivo 在越南的战略合作伙伴，其首席执行官胡明心（Ho Minh Tam）先生评论道：“BNPL 正逐渐成为东南亚流行的购物方式。考虑到国内市场规模，较低的信用卡持有率将在我们进入该市场时带来许多机遇。”
此外，越南中产阶级正在快速壮大，消费更为积极，并由此推动消费者行为向零售和电子商务生态系统转变。由于 BNPL 主要由电子商务驱动，这一富裕阶层在社会中的崛起将有助于为 BNPL 行业的发展营造更有利的环境。
不仅如此，Statista 在 2021 年开展的一项报告显示，越南互联网用户数量估计约为 7,253 万人，占总人口的 77.4%。如此高的互联网和移动设备可及性，将使购物者更容易、更便捷地接触这类支付方案。
Z 世代人群的强劲崛起
这种支付方式面向没有信用卡的人群，因为贷款审批几乎即时完成，仅对消费者的信用记录进行软性查询。因此，BNPL 在千禧一代和 Z 世代消费者中尤为受欢迎。
BNPL 服务“Hoola”的联合创始人 Arvin Singh 指出，千禧一代和 Z 世代购物者，即出生于 20 世纪 90 年代末至 2010 年代初的人群，对这类支付方案接受度很高，因为这些世代高度重视支付和现金流管理的灵活性。
电子商务的蓬勃发展
在接受 Brandsvietnam 采访时，Acclime Vietnam 业务发展负责人 Vlad Savin 表示，在看到 BNPL 在越南本土市场和东南亚地区均实现显著增长后，他对该国 BNPL 的发展寄予厚望。
2021 年，越南电子商务行业的总商品价值估计约为 137 亿美元，较 2020 年增长超过 50 亿美元。因此，越南的商品总值预计将从 2021 年的 130 亿美元增至 2025 年的 390 亿美元，这并不令人意外。
不仅如此，越南仍有 29.3% 的人口尚未参与数字经济。将这一数字与该地区其他国家相比，例如泰国仅为 10.1%，可以看出越南电子商务行业在未来数年拥有巨大的扩张前景。甚至有人预测，到 2025 年越南的电子商务市场将超越马来西亚和泰国（根据 Google、Temasek 和 Bain & Company 的报告）。
鉴于上述种种潜力，越南的 BNPL 支付规模预计将按年增长 126%，在 2022 年达到 11.2 亿美元。在预测期内，BNPL 支付的采用率预计将稳步增长，2022-2028 年的复合年增长率为 45%。越南 BNPL 的商品总值将从 2021 年的 4.96 亿美元增至 2028 年的超过 10 亿美元。
前路上的挑战
网络安全攻击
过去几年电子商务销售额的增长，为试图利用新兴支付方式的欺诈者打开了新的大门。
然而，只要企业愿意投入前期工作，在其欺诈防范系统中纳入新的支付方式，就能获得可观的财务收益，并推动形成更灵活的消费格局。总体而言，关键在于为 BNPL 交易建立协作且主动的反欺诈机制。
现金仍占据主导地位
尽管近年来 BNPL 有所兴起，现金仍是越南消费者总体上最偏好的支付方式，占比 73%；电子钱包以 37% 位居第二；其次是本地 ATM 卡和信用卡，分别占 27% 和 24%。
在普华永道新加坡与新加坡金融科技协会近期开展的一项调查中，当被问及偏好的先买后付方式时，51% 的受访者表示，在未来购物中更倾向于信用卡分期付款方案和全额预付（39%），而非 BNPL（24%）。
当非 BNPL 用户被问及为何不使用该支付方式时，25% 表示他们已对信用卡感到满意。32% 的受访者表示，难以跟踪在不同 BNPL 服务商处欠下的未付账单，是他们抵触的主要原因。
就目前而言，尽管信用卡持有率偏低，但在未来一段时间内，信用卡仍可能是越南消费者首选的先买后付方式。因此，任何 BNPL 开发者要想出新的竞争策略并在这个竞争激烈的行业中树立名号，都将是一项挑战。
缺乏专门的 BNPL 监管规定
尽管存在机遇，越南的 BNPL 发展仍然缓慢。部分原因在于越南尚未建立规范该方式的明确法律框架。就连金融科技活动的监管沙盒方案也仍处于立法进程中。
其中涉及哪些风险？
缺乏透明度
到目前为止，大多数 BNPL 合同的起草相当随意，缺少许多必要的法律信息。消费者可能不知道真正的贷款人是谁、自己实际在向谁付款，以及在想要投诉或对服务商采取法律行动时可以依据什么。
不良债务 & 过度消费
由于使用 BNPL 可能引发年轻人的冲动消费，而如果他们未能按时还款，很有可能需要支付逾期罚金。话虽如此，这些罚金引发了人们对未来还款可能被 BNPL 服务商拒绝的担忧，从长远来看，这将对传统信贷市场的安全与稳定造成负面影响。
客户服务体系不完善
BNPL 商业模式的快速发展和该市场板块的迅速扩张，可能给消费者带来额外风险。其中最典型的问题之一是客户数据被滥用，以及缺乏针对陷入财务困境消费者的支持机制。
这对投资者有何影响？
缺乏专门监管规定或许可被视为一件好事，因为它为投资者打开了进入市场的大门，使其无需担心法律障碍。然而，一套不健全的法规可能会拖慢市场管理和业务质量提升的进程。当前需要主管部门建立完整、统一的法律框架，以更好地保护用户和投资者的利益，并为企业的蓬勃发展营造更健康、可持续的环境。
接下来会发生什么？
距越南首次涉足先买后付行业已近 3 年，该行业仍处于发展初期。蓬勃发展的电子商务生态系统、年轻的人口结构以及较低的信用卡持有率，为投资者提供了无数机会，让他们能够入场并为这一市场增添活力。然而，法律规定的缺失、网络安全问题以及较高的货到付款（COD）比例，依然是最大的障碍，需要企业持续努力才能突破。
赢得消费者信任的旅程从来都不轻松，尤其是在越南 BNPL 体系尚未充分发展、仍有许多未解问题的情况下。因此，要想在这场激烈的竞争中胜出，BNPL 创业者应考虑采取“全球化思考，本地化行动”的策略，并持续投入品牌建设，以实现可持续发展。在这个时代，一味依靠大规模促销来争取客户和赢得市场份额已不再是好策略，因为客户忠诚度、自然增长和一致性才是引领企业走向胜利之巅的关键因素。
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