全球地缘政治格局从未像现在这样充满不确定性。政治动荡、社会动乱与经济不稳定，对未对前方局势做好准备的企业而言可能是灭顶之灾。现在不是摸黑探路的时候。如果你正在全球最动荡的地区之一开展业务，那么无论为自己还是为团队，你都有必要掌握充分信息。这种信息不是那种只提供政治事件概况的寻常资讯，而是基于对你所经营地区以及你所处位置的独到理解，所形成的凝练而深入的分析。
什么是地缘政治风险 & 政策风险？
在考察新兴或动荡的海外市场投资机会时，无论通过收购、并购还是自建扩张，投资者都必须清楚认识到地缘政治事件可能对其业务运营造成的潜在影响。
总体而言，地缘政治风险被定义为与国与国之间任何形式的冲突或紧张关系相关的一系列广泛风险，这些风险会影响国际关系的正常与和平进程。它通常产生于地理因素、政策决策（例如对外商直接投资（FDI）的限制、对腐败精英的容忍）、当地文化氛围的交汇处，并对全球贸易、安全与政治关系产生明显影响。
地缘政治风险始终存在于所有经济体与市场之中，随时可能在没有预警的情况下扰乱经济叙事、重塑市场预期。其影响可能极具破坏性，并以难以捉摸的方式渗透到经济之中。
因此，借助地缘政治与政策风险分析，深入了解海外市场，对任何投资交易的成功都起着关键作用。
为什么要研究地缘政治风险？
投资者研究地缘政治风险，是因为它对投资结果具有实实在在的影响。
在宏观经济层面，这些风险会影响资本市场状况，包括经济增长、利率与市场波动性。而资本市场状况的变化又会反过来对资产配置决策产生重要影响，包括投资者对地域敞口的选择。
在投资组合层面，地缘政治风险会影响某项投资证券或策略是否契合投资者的目标、风险承受能力与投资期限。地缘政治风险发生的可能性上升，可能提高或降低某一资产类别的预期回报，或影响某行业或企业的经营环境，从而改变其对投资策略的吸引力。
地缘政治风险对企业创新的影响
地缘政治风险如何阻碍创新
地缘政治风险不仅影响安全、全球贸易与政治关系，还会抑制私营部门的创新。
来自美国与澳大利亚的三位研究人员在《哈佛商业评论》上发表的研究显示，在地缘政治风险（GPR）较高的年份，企业处于早期开发阶段的产品占比较小，这表明地缘政治风险导致企业启动的新创新型产品开发项目减少。换言之，企业变得更加规避风险，追求跨学科、高影响力创新的意愿下降。
地缘政治风险对海外市场敞口较大的企业影响更大
在同一篇发表于《哈佛商业评论》的分析中，研究人员采用两项指标来衡量地缘政治风险对拥有更多海外客户的企业的影响，即：企业主要客户中海外客户（相对国内客户）的占比，以及企业收入中来自这些海外客户的比例。
研究人员发现，企业客户与收入中海外占比每提高 1%，平均专利申请数量分别下降 0.63% 和 0.78%。这表明，向海外客户销售的企业很可能面临更大的不确定性，因而在地缘政治风险上升时期会更加规避风险。
地缘政治风险对创新的影响具有长期性。
尽管许多地缘政治冲突与风险持续时间短暂，但对私营部门创新的影响却是长期的。总体而言，地缘政治风险对创新的负面影响通常持续三到五年，平均在 GPR 初次上升整整两年后达到峰值。冲突或许短暂，但其余波可能在未来数年持续显现。
影响越南投资格局的主要地缘政治风险
大多数外国投资者在投资越南后普遍认为，尽管越南拥有诸多优势，尤其是在经济潜力方面，但仍存在若干与地缘政治相关的局限，影响其投资决策。国内投资者也反映存在同样的不足与困难，制约了其业务潜力。
具体而言，Kroll 最新发布的报告列出了 2022 年十大 地缘政治风险，其中俄罗斯与乌克兰之间持续的政治冲突所引发的高通胀风险，以及中国的“清零”防疫政策，对越南投资格局的影响最大。
高通胀压力
随着俄乌冲突持续延宕，通胀风险依然存在，并导致全球供应链严重中断。它对投资者构成隐性威胁，因为它会不断侵蚀实际储蓄与投资回报。通胀高于预期可能拖累经济增长，并导致货币政策收紧。在这种情况下，越南国家银行（SBV）维持宽松货币政策以支撑经济的空间将更小。
“清零”防疫政策
中国因“清零”防疫政策而关闭工厂，可能对越南制造业造成负面影响，因为越南在纺织品、冶金、化工和电子等投入材料上高度依赖中国。因此，如果来自该市场的供应持续中断，企业将被迫以高出 15-20% 的价格从日本和韩国进口。在这一投入材料价格水平下，投资者面临无法盈利的风险，其产品也难以在全球市场上竞争。
将地缘政治风险 & 政策风险转化为战略优势
动荡的经济环境让企业明白了一个道理：仅仅承认政治风险的存在及其可能性远远不够。更重要的是，企业必须更进一步，梳理政治风险对公司各项活动的影响，从而更好地预判和应对潜在冲击，减轻其影响，甚至将其转化为优势。
存在“风险”并不自动意味着最坏情况一定会发生，也不意味着由此引发的事件必然是负面的。地缘政治风险的潜在后果既可能是正面的，也可能是负面的。
一方面，风险可能导致经济与政治不稳定，进而引发暴力与冲突。另一方面，各国在试图化解风险的过程中，也可能激发创新与创造力。但这只是理论。将其付诸现实则完全是另一回事。而携手 Viettonkin，我们可以让它成为现实。我们的 GPR 分析解决方案可以帮助决策者提前掌握潜在问题，并清晰了解该地区可能作出的反应。
凭借一支能力出众的专家团队，我们有信心提供及时、贴合市场且具有前瞻性的风险咨询与顾问解决方案。我们帮助机构理解这些地缘政治风险及其相互关联，量化并建模其影响，并设计能够带来更优市场获取效果的风险缓释策略。我们还会识别驱动市场的政治因素，并预测结果与情景。通过这种方式，Viettonkin 协助客户将政治前景纳入其业务与投资战略。
结语
在当今商业与跨国政治事件日益交织的时代，地缘政治与政策风险分析更应及时、准确地开展，并最终形成可付诸行动的指引。正因如此，从国内机构到外国机构，众多领先企业与组织都依赖 Viettonkin 提供可直接用于关键决策的分析。
基于 Viettonkin 专家团队提供的数据洞见所开展的地缘政治风险与政策风险分析，可以成为超越竞争对手的强大优势。我们综合性的顾问服务平台支持以整体化方式，帮助国内外投资者在各自独特的业务情境下应对这些问题。
