多くの企業が投資先としてシンガポールという魅力的な目的地を選ぶ要因となった、同国の効果的なFDI誘致政策を振り返ります。そこからベトナムに向けていくつかの経験と参考となる解決策を導き出すことができます。
2020年上半期だけで、シンガポールは約143億シンガポールドルを獲得しました。
OECDの最近の調査によると、世界のFDI活動は今年約30％減少すると推定されています。この落ち込みは、サービス分野や研究開発（R&D）集約型の活動と比較して、農業・製造業分野で特に顕著に表れています。
良好なビジネス環境は、シンガポールが特にエンジニアリング・技術分野でより多くの外国投資資本を呼び込むための要因となっています。
2020年上半期だけで、シンガポールは約143億シンガポールドルの固定資産投資を獲得しており、これは2019年通年の投資確約額全体の95％に相当します。2019年にシンガポールが獲得した152億シンガポールドルは、過去7年間で最高の水準です。
シンガポール経済開発庁（EDB）のキレン・クマール副社長は、友好的なビジネス環境、法律の厳格な遵守、深いネットワークにより、シンガポールは引き続き多くの外国企業が投資と事業を拡大する拠点となっていると述べています。
クマール氏によると、今年シンガポールへの投資を表明した企業には、Paypal、楽天、鹿島、Johnson Controls、Twitter、Zoomなどが含まれます。フランスに拠点を置く保険テクノロジー企業Descartes Underwritingも、2530万シンガポールドルの出資を調達した後、シンガポールにオフィスを開設する予定です。
シンガポールの特に効果的なFDI誘致政策
1. 外国投資に対する差別の禁止：
投資に関する特定の法律は存在しないものの、シンガポールはASEANにおいて質の高い外国投資誘致に最も成功した国の一つです。特定の法律を制定する代わりに、シンガポールの投資活動は、一般契約法、会社法、業種別法などのコモンローによって規律されています。一般に、特定の法律で定められた一部の特別な場合を除き、外国投資と国内投資の間に差別はありません。
シンガポールは、電気通信、メディア、銀行、土地所有などの分野で外国投資を制限しています。外国投資に対する制限は、関連する業種法に規定されています。例えば、「新聞・印刷法」は報道企業に対する外国資本の支配を制限しています。実務上、外国投資に対する制限は関連する規制当局によって課されています。例えば、シンガポール金融管理局は、「銀行法」第7条に基づいて設けられた免許制度を通じて銀行分野への外国投資を規定しています。
シンガポールはまた、外国投資家のみを対象とするのではなく、すべての投資家を対象とする一連の投資奨励策を打ち出しています。例えば、「経済拡大奨励法」第10章は、承認されたプロジェクトにおける資本的支出の税額控除を認めています。投資を承認プロジェクトとして指定することを含むこの奨励策は、経済開発庁（EDB）によって運営され、国内企業・外国企業の双方に開放されています。
投資に関する特定の法律は存在しないものの、シンガポールはASEANにおいて質の高い外国投資誘致に最も成功した国の一つです。特定の法律を制定する代わりに、シンガポールの投資活動は、一般契約法、会社法、業種別法などのコモンローによって規律されています。一般に、特定の法律で定められた一部の特別な場合を除き、外国投資と国内投資の間に差別はありません。
2. 金融政策と労働政策の組み合わせ：
1960年代、シンガポールは経済拡大奨励法を通じたFDI誘致を目的として、先駆的企業向けの奨励策、投資支援活動に対する奨励策、企業がシンガポールに本社を置く場合の奨励策などの税制優遇を初めて導入しました。2010年には、銀行、新聞・印刷、エレクトロニクス、電気通信など従来制限されていた業種を振興するため、さまざまな技術・専門サービスを促進するよう同法が改正されました。
1970年代後半から1980年代にかけて、近隣諸国と低コストで競争するため、シンガポールは高付加価値の製造活動へ移行し、労働力の技能を向上させる必要があると認識しました。1980年代後半から1990年代にかけて、高付加価値製造活動を促進するための集中がさらに進みました。2000～2010年には、シンガポールはイノベーションと知識に基づく投資と成長の促進に注力しました。医薬品とバイオメディカル技術は、最近注目されている分野の一つです。
長年の発展の過程で、シンガポールは質の高いインフラ、安定した投資環境、安定した政治基盤、勤勉で規律ある労働力を築き上げ、世界で最もビジネス活動に適した場所の一つとなっています。特に、シンガポールは知的財産権の執行が最も優れていることで知られています。
熟練労働者の不足を解消するため、企業は外国人労働者の雇用を奨励されています。法定の下限額未満しか労働者に支払わない雇用主に課される4％の税は、企業に労働者の技能向上を促す効果的な方法です。1985年の危機後、この税率は1％に引き下げられましたが、それでも労働者の技能向上に重要な役割を果たしています。
より最近では、EDBはクラスター・アプローチを採用し、エレクトロニクス・半導体、石油化学、加工産業に従事する企業に焦点を当てています。クラスター・アプローチはFDIを誘致するための産業政策の手法であり、同時に連携と波及効果を強化し、ギャップと潜在力を発見し、市場の失敗の根本原因に対処する政府政策を支援するとともに、共通目的のためのサービスを支援し、またはインフラを整備することができます。
3. 行政機構による極めて迅速な事務処理：
長年にわたり、シンガポールは円滑で迅速な行政機構と、関連機関間の効果的な連携により、企業が容易に事業を運営・発展できることで知られています。外国企業は、会計企業規制庁（ACRA）の監督の下、子会社、支店、駐在員事務所などの多様な形態で、営業許可の申請と設立登記を行うだけで済みます。登記手続きは非常に透明で一貫しており、優遇税制、効果的なパートナーシップ、100％の外国資本所有についても同様です。
さらに、シンガポール政府は、シンガポールで事業を行いたい外国人の入国・滞在ビザについても、有利で容易な条件を整えています。政府のプログラムと奨励策を通じた最大限の支援により、シンガポールは世界で最も事業を行いやすい場所、また地域で最も競争力のある経済として認められています。
4. シンプルで投資家に優しい税制：
シンガポールのもう一つの利点は、「シンプルで投資家に優しい」と評される税制です。法人税率は最高でも17％です。これは世界で最も低い法人税率です。さらに、シンガポールは世界70か国以上と二重課税防止協定（DTA）を締結しており、外国企業の税負担の軽減に大きく貢献しています。DTAネットワークの拡大と、キャピタルゲイン課税および配当所得課税のゼロが相まって、シンガポールはパートナーシップ形態による事業投資にとって魅力的な場所となっています。
自社株を新規投資家に売却する場合、シンガポールでは数時間で完了できますが、他の多くの国では数週間かかります。両国間に二重課税防止協定があるため追加の税負担は生じませんが、シンガポールは、外国投資先のリストでしばしば頻繁に登場する一部の国々のような「タックスヘイブン」では決してありません。
5. 透明で公正かつ公平な法制度：
シンガポールの法制度も非常に効率的に機能しています。法的基盤は、現在の文化、経済、商業環境に適合するよう継続的に更新・刷新されています。シンガポールは英国の法制度を継承しつつ独自のアイデンティティを発展させており、同国の法制度はこれまでその効率性と一貫性が高く評価されてきました。シンガポールの企業は、ビジネス効率を低下させる遅い法的手続きを経験する必要がありません。
シンガポール政府は、法のアプローチを基本的な経済的価値とみなし、アジアにおける主要な法務・商業ハブとしてのシンガポールの評判を高めるために運用しています。シンガポールの商法制度は公正かつ公平であると知られており、獅子の都と呼ばれるシンガポールを、東南アジアにおける紛争解決、特に調停と仲裁の自然な選択肢としています。シンガポールの規制枠組みは、外国資本所有への制限や外国為替管理が存在しないため、外国投資家にとって公正な競争の場を創出しています。
シンガポールの経済力は、開放的な貿易モデル、安定した政治・法環境、慎重なマクロ経済政策、競争力のある税率、透明な規制環境、効果的な規制枠組みにあり、これによってシンガポールは地域の多国籍企業にとって最も魅力的な投資先となっています。
ベトナムへの教訓
多くの企業が投資先として魅力的な目的地を選ぶ要因となったシンガポールの効果的なFDI誘致政策を振り返り、ベトナムのためのいくつかの教訓を導き出します。
1. シンガポールは、FDI誘致が新規製造業、建設、輸出の3つの優先分野に焦点を当てることを明確に位置づけています。さらに、各時期の具体的な条件に応じて、適切な産業へのFDI誘致を計画しています。エレクトロニクス産業やその他の先端技術の急速な発展に伴い、投資資本は、コンピュータ製造、エレクトロニクス、消費財販売、石油精製産業、鉱業エンジニアリングなどの産業に充てられています。輸出志向型の工業発展戦略を実行するため、シンガポールは経済開発庁（EDB）を設立しました。これは、ワンストップ方式で運営され、研究開発を行い、投資家の要請を検討し、国家的重点産業（例：船舶修理、金属加工、化学、機器・部品）を対象とする独立政府機関です。
近年、EDBはクラスター・アプローチを採用し、エレクトロニクス・半導体、石油化学、加工産業に従事する企業に焦点を当てています。クラスター・アプローチは、FDIを誘致し、連携と波及効果を強化するための産業政策の手段です。地理的位置の優位性を活用し、天然資源の不足を克服するため、経済の発展水準の高さに応じて、FDI誘致は国際投資を促進するサービス産業の体系を創出することも目的としています。
2. シンガポール政府は外国投資家にとって安定した魅力的なビジネス環境を創出しています。シンガポール政府は外国企業を国有化しないことを公に表明しています。さらに、シンガポールは生産活動に資するインフラ整備にも大きな注意を払っています。許認可手続きは簡便です。数か月以内に許可を申請して生産に入るプロジェクトもあれば、49日以内に生産に入ることができるプロジェクトもあります。
3. シンガポールは完全で厳格、公正かつ効果的な法制度を構築しています。汚職は非常に厳しく訴追され、国内外の企業は平等に扱われ、誰もが働き法を守ります。さらに、国家は公務員に非常に高い給与を支払っています。毎月、公務員は給与の一部を退職貯蓄として天引きされます。職務中に横領を行えば、この積立金は没収され、解任されます。従業員は長年にわたって積み立てた資金を失うだけでなく、懲役刑を言い渡されることもあります。これは公務員のための清廉資金と呼ばれています。
4. シンガポール政府は外国資本家の投資を奨励する政策を打ち出しています。シンガポールは非常に特別な優遇措置を適用しています。すなわち、事業が利益を生む場合に外国投資家が自由に利益を本国送金できること、投資家が入国時の居住権（入国と帰化に関する特権）を有すること、25万シンガポールドル以上をシンガポールに預託し投資プロジェクトを有する投資家は、その家族がシンガポール市民権を得る権利を有することです。
提言
近年の現実から見ると、ベトナムはFDI活動の「ハブ」ではなく「デスティネーション」であり続ける潜在力を持っています。しかし、FDIハブとしてシンガポールと比較できるようになる前に、ベトナムは行政効率、企業統治のルール、法的手続き、および多くの異なる分野における高度な人材の観点で、いくつかの必要な構造改革を実施する必要があります。
ベトナムは、世界的な製造業者と比較して競争力のある賃金で準熟練労働力を有しているため、FDI誘致にとって魅力的な投資先です。また、ベトナムは中国に代わる実行可能な選択肢であり、近年は生産ハブとなっています。
ただし、ベトナムは世界で最も速く高齢化が進む国の一つであり、中期的に若く生産性の高い労働者が不足することに留意する必要があります。ベトナムはまた、外国の人材を呼び込むためのより体系的な奨励策を提供するか、特定の活動への投資を誘致するための的を絞った奨励策を提供する必要があります。
ベトナムにとって重要なのは、多くの付加価値を生み出す投資を誘致することです。実際、ベトナムはおそらく、製品の組立や縫製というグローバル・バリューチェーンの中で最も付加価値の低い部分を担っています。ベトナムは、物流やマーケティングと同様に、研究開発における国家的能力を真剣に見直さなければなりません。これには多層的な教育制度の見直しが必要です。
ベトナムの関係当局は、産業クラスターを構築する政策を積極的に追求することもできます。最近の同様の成功例は、バクザン省（Bac Giang）におけるAppleのヘッドホン組立産業クラスターです。組立企業は他の部品サプライヤーを誘致し、自社工場の近くに生産拠点を置かせています。最終的に、この芽生えつつある産業クラスターは、音響分野の熟練人材が利用可能であることから、他のヘッドホンメーカーをここに誘致する可能性があります。
そして最も重要なこととして、ベトナムでより多くの価値を生み出す活動への移行には、起業家と企業の意識改革が必要です。人々は工場のような「有形資産」に過度に注目する一方、研究開発、評判の構築、知識、設計スキルのような「無形資産」には十分に注目していません。これらの分野における事業能力の強化は、現在および将来の企業リーダー世代にとって真の課題です。
ベトナムは、シンガポールのようなFDIの「ハブ」ではなく、FDI活動の「デスティネーション」であり続けることが可能です。FDIハブとしてシンガポールと比較できるようになる前に、ベトナムは効率性、企業統治、法的手続き、およびさまざまな分野における高度な技能を持つ労働力の観点から、いくつかの必要な構造改革を実施する必要があります。
出典：Phaply.net
