ベトナムのデータセンター市場は、歴史的な転換点を迎えています。デジタルインフラへの投資先として、東南アジアで最も魅力的な市場の一つとして急速に台頭しつつあります。
ベトナムの「通信法」（法律第24/2023/QH15号）は、データセンターサービスへの外資100%出資を認めています。ただし、データセンターサービス事業者がネットワーク接続サービスを提供する場合は、市場参入規制が適用されます。これは、これまでの外資出資上限49%からの大幅な変更です。
この画期的な改革は、投資を呼び込みつつ国内のデータ管理政策とのバランスを図る戦略的な取り組みであり、ベトナムが地域のハブ拠点と競争し、急成長するテクノロジー分野を支える立場を確立するものです。
主なポイント：
- 外資100%出資：新法は外資出資上限49%を撤廃し、世界の投資家や大規模なハイパースケールプロジェクトに市場を開放します。
- 需要の急増：データローカライゼーション法、AI導入の拡大、電子商取引市場の急成長を背景に、同国ではデータ保管への需要が高まっています。
- 参入手続きの簡素化：行政手続きの簡素化により、新規データセンターの許認可取得期間は18か月以上から6～9か月に短縮される見通しで、新規参入者にとって重要な要素となります。
- 競争力のあるコスト：ベトナムは、シンガポールなどの主要市場と比べて建設コストが低いなど、大きなコスト優位性を備えており、投資家の競争力維持に寄与します。
- 再生可能エネルギーへの注力：直接電力購入契約（DPPA）を通じた政府の再生可能エネルギー支援は、ベトナムのデータセンター容量の持続可能な成長にとって極めて重要です。
外資100%出資が市場を一変させる
ベトナムのデジタルインフラへの外国投資における最大の障壁が、いま撤廃されました。この外資出資政策の変更は、市場の前提を大きく変えるものです。
国連貿易開発会議（UNCTAD）投資政策モニターによると、2023年11月に承認された通信法は、市場の大幅な成長を促すと見込まれています。この動きにより、同国は地域の競合国に対してより競争力を高めることができます。
この政策転換により、より魅力的な投資市場が生まれます。
- ベトナム：完全に開放されており、データ資産への直接投資と管理が促されます。
- 地域の競合国：一部の国は依然として部分的に規制を維持しており、特定の投資モデルにとってベトナムはより魅力ある市場となっています。
この変化により、アジア太平洋地域のテクノロジー大手やデータセンター専門事業者から新たな投資が集まると見込まれています。
データローカライゼーションとAIが満たされない需要を喚起
市場の自由化は参入の切符となるものですが、需要を押し上げているのはベトナムにおけるデータの爆発的な増加です。
2018年の「サイバーセキュリティ法」は、多くの企業に国内でのデータ保管を義務付けており、国内事業者では対応しきれない需要の急増を生み出しました。
一部の外資系企業は当初、運用コストの増加やデータプライバシーへの懸念を示しましたが、通信法と、2026年1月1日施行の「個人データ保護法」など新たに発布された規制は、ベトナム政府の戦略的な対応であり、コンプライアンスに必要なデジタルインフラへの投資をより容易かつ魅力的にしています。
ベトナム・ブリーフィング（Vietnam Briefing、2023年）のレポートは、規制に起因する需要と現在の供給との間のギャップが絶好の機会となっていると指摘しています。AIと電子商取引が生み出す膨大なデータには、外国投資家が十分に構築できる強固かつ大規模なデータセンターが必要です。
市場参入手続きの簡素化と法的責任
ベトナム政府は市場参入手続きも簡素化しました。旧態依然とした行政手続きが見直され、テクノロジー投資を後押ししています。
ベーカー・アンド・マッケンジー（Baker McKenzie、2023年）の分析によれば、データセンターサービスは独立した事業区分であり、一部の許認可上の障害が免除されます。これにより市場参入は容易になりますが、クラウド事業者は自らの法的責任を理解しておく必要があります。クラウドプラットフォームは顧客が保管するコンテンツについて責任を負いませんが、違法コンテンツのブロックや削除を求める政府の要請には従う必要があります。
これにより、ベトナムへの投資に向けたより透明性の高い道筋が整います。
- 従来の手続き：予測が難しく、多くの場合18か月以上を要しました。
- 新たな手続き：所要期間は6～9か月と見込まれ、ベトナムは東南アジアの他のハブと並ぶ水準になります。
ベトナムのデータセンターをめぐる課題、コスト、競争環境
前向きな変化がある一方で、投資家は課題にも直面します。設備と建設の初期費用は依然として高く、投資回収には5～8年を見込む必要があります。
投資家はまた、省ごとに分散した許認可手続きやデジタルインフラの基本計画の不在を特徴とする、複雑な規制環境に対応しなければなりません。
ベトナム国内の利用者に越境サービスを提供するオフショア型データセンター事業者は、科学技術省（MST、旧情報通信省）への通知が義務付けられています。一方、ベトナム国内に設立されたオンショア型データセンター事業者は、本店所在地の省人民委員会への登録が必要です。さらに、信頼性の高いグリーン電源の確保も依然として大きな課題です。
国内市場は現在、FPTテレコムや、大手通信グループであるCMCテレコムなどの事業者が大きなシェアを握り、主導しています。競争力を維持するためには、アマゾン・ウェブ・サービス（AWS）などの新規データセンターは、最新のAI技術を支える大容量かつ省エネ性の高いソリューションを提供する必要があります。
市場見通し：成長と持続可能なソリューション
ベトナムのデータセンター市場の見通しは極めて良好です。開かれた投資政策、膨大なデータ需要、政府の支援が重なり、力強い成長トレンドが生まれています。
- 成長予測：市場は高い年間成長率が見込まれています。ベトナム・ブリーフィング（Vietnam Briefing、2023年）によれば、リサーチ・アンド・マーケッツのレポートは、市場が2028年までに10億3000万米ドルに達すると予測しています。
- 持続可能なソリューション：直接電力購入契約（DPPA）の導入は重要な一歩であり、民間企業が再生可能エネルギーを直接購入し、グリーン電源の問題に対応できるようにします。
- 投資計画：大手クラウド事業者やテクノロジー大手がベトナムでの能力拡大計画を発表しており、市場の成長軌道に対する強い自信を示しています。
こうした要因が相まって、ベトナムは東南アジアのデジタルインフラにおける主要プレーヤーとなることが確実です。
よくあるご質問
ベトナムのデータセンター市場において、外国投資家にとって最大の変化は何ですか。
外資100%出資への移行が最も重要な変化です。これにより、世界の事業者やクラウド事業者は、国内での投資、技術、事業運営を完全に自ら管理できるようになります。これは大規模投資の新たな波を呼び起こす要因と見込まれています。
コスト面でベトナムはシンガポールと比べてどうですか。
ベトナムには大きなコスト優位性があります。建設コストの低さや競争力のある運用費といった要素が、魅力的な代替先としています。シンガポールは確立されたハブですが、ベトナムは新たなハイパースケールプロジェクトや、東南アジアでの拠点分散を検討する企業にとって、説得力のある経済的選択肢となります。
ベトナムでこれほど多くの新たなデータ容量が求められている理由は何ですか。
需要はいくつかの要因によって押し上げられています。政府のデータローカライゼーション法、デジタル経済の急速な成長、国内企業によるデータ集約型AIアプリケーションの導入拡大、そして国内データセンターを必要とする国内外のクラウドプラットフォームの拡大です。
