人口規模が大きく、経済成長を続け、競争力のある税制優遇を備えたベトナムとインドネシアは、近年、ビジネスと外国投資の有望な拠点として台頭しています。1986年に世界へ門戸を開いて以来、ベトナムはアジア有数の輸出国となりました。さらに、中国における人件費と貿易関税の上昇により、より安価な代替先としてベトナムへの投資が促されています。一方、インドネシアは自由化政策と経済対策パッケージにより、外国投資の誘致において強力な競合相手であることを示しています。本記事では、ベトナムとインドネシアでのビジネスについて幅広く比較します。
ベトナムとインドネシアの投資ポテンシャル
- ベトナムの確かな実績
2020年、US News and World Reportはベトナムを投資先として世界第8位にランク付けしました。続いてマレーシア（13位）、シンガポール（10位）、マレーシア（12位）、中国（19位）となっています。ランキングは、経済の安定性、起業家精神、税制環境などの項目について、600人以上の経営意思決定者を対象とした世界規模の認識調査の結果に基づいて作成されました。2019年には合計125か国がベトナムに投資し、韓国が79億2,000万米ドルの投資額で首位となり、ベトナムへの投資総額の20.8%を占めました。地域別では、首都ハノイが投資総額の22.2%を占め、最も多くの外国直接投資を誘致しました。12月20日時点で、全国で3万872件の有効なプロジェクトが存在し、そのほとんどが加工・製造業に集中しています。ベトナムはまた、1990年代後半に労働集約型製造業を誘致するための特別経済区（工業団地）の整備を開始し、外国直接投資全体の60～70%がそこに集中しています。
ベトナムはまた、ASEANで最も競争力のある税制の一つを確立し、ベトナムで事業を行うコストの低さを活かして競合他社より優位に立とうとする投資家を呼び込んでいます。
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- インドネシアの明るい見通し
インドネシアは、底堅い経済成長、低い政府債務、若年人口の多さ、慎重な財政運営により、引き続き大きなポテンシャルを提供しています。UNCTADのWorld Investment Report 2020によると、インドネシアへの外国直接投資は2018年から2019年にかけて14%増加し、234億米ドルに達しました。一方、2019年の外国直接投資残高は2,320億米ドルに達しています。インドネシアは、US News and World Reportによる2020年の投資先として優れた世界の経済国ランキングで第4位となっています。2019年第2四半期の外国直接投資の伸びは、主に電力・ガス・水道、運輸・通信に集中しました。
インドネシア政府が実施した一連の経済政策パッケージは、自由化、事業の確実性、金利と税の引き下げ、労働集約型産業向けのエネルギー料金引き下げ、経済特区向けの税制優遇、不動産に係る税率の引き下げなどを内容とし、外国直接投資の成長を大きく刺激しました。投資家は、政治と経済の安定性が高まっていることから、外国直接投資の有望な拠点としてインドネシアへと移行しつつあります。
インドネシア投資調整庁（BKPM）によると、2020年第1四半期の投資額は前年同期比で8%増加しました。インドネシアへの投資上位5か国はシンガポール、中国、香港、日本、マレーシアで、2020年第1四半期のシンガポールからの外国直接投資は65億2,700万米ドルに達し、投資総額の23.1%を占めています。
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外資出資比率の制限
- ベトナム
ベトナムは、シンガポールに次いで、ASEAN加盟国やEUなどの海外ブロックとの自由貿易地域（FTA）を積極的に交渉している国です。FTAは優遇関税と投資保護を提供し、これが外国投資家にとってのインセンティブとなります。インドネシアと比較して、ベトナムは外国直接投資に対してより開放的な姿勢にあり、規制が少なく、優遇措置も充実しています。「ベトナム投資法」およびベトナムのWTO約束に基づき、ほとんどの業種で完全に外資が出資する企業を設立することが認められています。例えば、貿易、IT、製造業は外国直接投資を歓迎しています。ただし、観光や広告などの一部の業種では、ベトナムの合弁パートナーが必要です。
ベトナムで外国投資家が利用できる法人形態はいくつかあり、最も一般的なものとしては有限責任会社（LLC）、株式会社（JSC）、駐在員事務所が挙げられます。ほとんどの業種では、外国企業の支店を登録することも可能です。会社設立は計画投資局（DPI）が所管しています。
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ベトナム法は、会社設立に際して最低出資額を明示的に要求していません。ただし、計画投資局は出資額を評価し、それが会社の計画経費に見合っているかどうかを確認します。なお、ベトナムで会社を設立するには、現地の登録住所が必要です。
- インドネシア
インドネシアで事業や法人を設立することは、同国に関する深い経験がなく、有用な人脈やネットワークを持たない外国人にとっては困難な場合があります。インドネシアは世界で最もビジネスを行いやすい国とは言えず、それは世界銀行の指数にも表れています。インドネシアで部分的または完全に外資が所有する会社を設立しようとする投資家は、事業分野に関連する外資所有規制を検討する必要があります。
インドネシアで外国人に認められている法人形態は2つあります。外国投資有限責任会社（PT PMA）と駐在員事務所（KPPA）です。投資に関する2007年法律第25号に基づき、インドネシアへの外国直接投資はすべて有限責任会社の形態をとらなければなりません。会社設立にはBKPM（投資調整庁）の承認と、特定産業については所管当局の承認が必要です。
有限責任会社は、一般的に以下の事項を遵守する必要があります。
- 許容される活動：自社が従事するセクターに関連するすべての事業活動で、BKPMの承認を取得したもの。
- 外資所有の制限は、ネガティブ投資リストに定められた事業分野によって異なります。
- 最低資本金：68万米ドル
- すべての株主、取締役、監査役が就労許可を取得する資格を有し、ビジネスビザのスポンサーシップは無制限で、外国人専門家には就労許可を発行できます。
最新の2016年版ネガティブ投資リストには、外国投資が制限される事業分野が含まれています。国内企業による投資または国内企業とのパートナーシップに限定される分野には、70万米ドル未満の建設コンサルティングサービスが含まれます。部分的に外資による所有が認められる分野には、インターネットサービス、専門研修コース、流通・倉庫業、売場面積400～2,000平方メートルの百貨店、外国航空会社の総代理店などがあります。
駐在員事務所は運営上の要件が少ないものの、その活動は市場調査やネットワーキングなどに限定され、利益や収益を計上することや販売活動を行うことは禁止されています。
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事業を行う上でのその他の要素
- 主な税の種類
インドネシアおよびベトナムでのほとんどの事業活動と投資は、以下の税の影響を受けます。
- 法人所得税
- 個人所得税
- 付加価値税（VAT）・売上税
- 源泉税
- 社会保険、失業保険、健康保険の拠出金
法人所得税の一般税率は、ベトナムが25%、インドネシアが20%です。石油・ガス・天然資源セクターで事業を行う企業については、株式の少なくとも40%を証券取引所で取引しているベトナム企業の場合、税率は32～50%となります。
インドネシアとベトナムはいずれも、5%～30%の累進個人所得税率と、非居住者に対する20%の一律税率を採用しています。両国の売上税は10%です。
- 労働
ベトナムの最低賃金はインドネシアをやや下回り、月額130～190米ドルに対し、インドネシアは240～300米ドルです。ただし、ベトナムでは労働者のスキルの供給が相対的に少なく、主要都市に集中しているため、ITなどのニッチな分野の企業にとっては制約となります。
- 休日の数
インドネシア（20日）と比べ、ベトナムは年間で9日少なく、つまり労働日数が9日多いことになります。さらに、ベトナム人は1日の労働時間がASEAN諸国で最も長くなっています。
- 政治の安定性
ベトナムは、時間の経過とともに政治的に安定した国であることを示してきました。インドネシアでは、ジャカルタやパプアで幾度か政治不安が発生しています。安定した国は、外国投資家に支援的な法制度、予見可能性、そして長期にわたる安定の保証を提供します。
- 自然災害
アジアのほとんどの地域は自然災害が発生しやすい一方で、ベトナムの工業地帯は自然災害による被害をほとんど受けません。
まとめると、外国投資、法人設立、事業運営の観点から、それぞれの国にさまざまな利点と欠点があります。業界や事業分野によって優先すべき点は異なるため、ベトナムとインドネシアでビジネスを行う前に、すべての基準を評価することをお勧めします。両国に長く拠点を置くViettonkinの専門家が、進出の各段階でサポートいたします。
