2026年、ベトナム建設市場に2つの出来事が起きました。建設セクターは構造的成長の軌道を継続させました。そして、国際的なコントラクターの事業活動を規律する法環境が根本から書き換えられました。
新たな「建設法」は2026年7月1日に施行されました。政令210/2026/ND-CPとあわせて、ベトナムの契約枠組みを国際的なプロジェクト基準へと転換させています。英国のエンジニアリング・建設グループにとって、1390億米ドルの公共投資パイプラインと近代化された法規制の枠組みは、参入障壁を実質的に低下させました。
ベトナム建設市場：規模、業界分析、主要な成長要因
ベトナムの建設セクターは、絶対額で見て東南アジアで最も急速に成長している分野の一つです。市場規模は2024年に約720億米ドルでした。2026年には806.1億米ドルへ拡大し、今後も増加が続く見通しです。
建設業の実質生産高は2025年に8％増加しました。成長率は2026年に7.1％に達しました。いずれもインドネシアやタイの建設セクターを上回る水準です。
建設ボリュームとセクター予測（2031年まで）
ベースケースの予測では、市場全体は2031年までに1157.8億米ドルに達します。これは年平均成長率7.51％に相当します。この期間、ベトナム全土の建設活動量は主要セグメントすべてで増加する見込みです。
建設セクターを牽引するのは主に政府支援のインフラ支出です。現政権期の公共投資計画は3400兆ベトナムドン、約1390億米ドルです。これは前期と比べて55％多い規模です。
英国のエンジニアリンググループにとって重要なのは、見出しの数字そのものよりもこの構成です。プロジェクトパイプラインは可視性が高く、ファイナンス可能で、事前に入札が行われています。投機的な不動産開発に牽引される市場とはこの点が異なります。
住宅建設、住宅需要、不動産セクター
住宅建設は2024年の土地法改正以降、急速に回復しています。都市部の住宅需要は大幅に増加しました。2023年の「住宅法」で義務づけられた政府の社会住宅プログラムは、引き続き多数の新規プロジェクトを生み出しています。
不動産セクターはベトナム建設業における主要な成長分野です。商業用不動産、とりわけグレードAオフィススペースと工業団地は、引き続きFDI流入を吸収しています。新規不動産開発のうち、グリーンビルディング基準が適用される割合は拡大しています。
需要と成長：ベトナム建設セクターの主要ドライバー
複数の需要ドライバーがベトナム建設セクター全体の成長を加速させています。製造業のFDI増加により、北部・中部各省の工業プロジェクト数が増加しました。開発中の建設総面積は引き続き高い伸び率で拡大しています。
再生可能エネルギーは建設セクター内の新興セグメントです。風力発電所、太陽光発電設備、送配電網の増強といった電力インフラプロジェクトは、今やプロジェクトパイプラインのかなりの割合を占めています。新たな建設能力の創出は年々拡大しています。
ベトナム建設セクターのアナリストは、2031年までセクターの拡大が続くと予測しています。主な牽引役は公共投資の増加です。これに次いで、民間の商業建設が流入するFDIに連動して増加しています。
ベトナム建設業における主要な法規制の変更
2025年12月に公布された「建設法」は、ベトナムの建設規制の枠組みに対する10年以上ぶりの大幅な改正です。その中核的目的は、行政負担を軽減し、契約実務を国際基準に整合させることです。
国際的なコントラクターにとって、即座に適用される変更が3つあります。
基本設計段階後の建設図面に対する国の審査は廃止されました。今後はプロジェクトの投資家が詳細設計を審査・承認します。これにより、従来はプロジェクトのスケジュールを4～6カ月延ばすことが常態化していた工程が削除されます。
同法は、国際当事者が含まれる契約において、二言語併記の契約書がベトナム語以外の版を正文として指定できることを確認しています。英国のグループにとって、これはEPC契約やPPP契約の交渉における主要な法的不確実性の原因を解消するものです。
同法はまた、公共投資契約およびPPP契約の参照枠組みとして、FIDICに整合した契約原則を導入しています。紛争裁定委員会、不可抗力、変更指示に関する規定が含まれます。これは英国のエンジニアリング企業にとって、商業上最も重要な単一の変更です。
政令210/2026/ND-CP：資材費、支払規律、契約条項
政令210/2026/ND-CPは、新たな「建設法」の下での運用上の詳細を定めています。支払保証、契約管理、コスト管理に関する重要条項を含みます。すべての条項は2026年7月から適用されます。
支払いについて：公共投資プロジェクトのコントラクターは、投資家が所定の期間内に支払わない場合に履行を停止する法定の権利を有するようになりました。この権利は、本政令以前のベトナム建設法には存在しませんでした。
資材費と調達について：本政令は、為替相場の変動に対応する価格調整メカニズムを正式に定めています。これは外貨建ての支払いが認められる契約に適用されます。専門機器や加工資材を輸入する英国企業に直接影響します。
本政令はまた、より厳格な通知期限、変更指示の手続、履行保証の要件を義務づけています。これらは全体として、国際的に管理される建設プロジェクトに匹敵する水準の契約規律をもたらします。コントラクターは各支払段階でコンプライアンス関連書類を提出する必要があります。
建設活動許可：ベトナムの建設セクターで施工・建設を行う方法
国際建設会社は、会社登記のみではベトナムで業務を開始できません。建設活動許可は、契約ごと・プロジェクトごとの認可です。建設省または所管の省当局が発行します。
許可はプロジェクトの受注前に取得することはできません。コントラクターはまず入札に勝ち、その後、その契約に固有の許可を申請する必要があります。申請には、業務範囲、契約期間の確認、およびベトナム建設法の遵守のコミットメントを含める必要があります。
国際的なコントラクターはまた、認可を受けたベトナムの建設会社と提携するか、現地の下請け業者を起用する必要があります。実際には、ほとんどのグループが入札書提出前に現地パートナーを特定しています。これは、国際的な参入企業にとってベトナムの建設セクター全体で標準的なアプローチです。
ベトナム建設セクターで事業を展開する主要な英国系・国際系企業グループ
英国系および国際系の企業グループは、20年以上にわたりベトナムの建設セクターで事業を展開してきました。その実績は、新規参入企業にとって競合他社の証拠となります。複雑で高価値なプロジェクトがベトナムの建設環境で遂行可能であることを示しています。
AtkinsとArupは、ホーチミン市のVincom Landmark 81（完成時点で東南アジア最高層となる81階建ての複合用途タワー）で協働しました。Mott MacDonaldは、継続的な現地拠点から、ベトナムの交通・水セクター全般でインフラアドバイザリーサービスを提供してきました。現在WSPの一部となっているScott Wilsonは、2010年代にベトナムのインフラ計画において重要なプレゼンスを築きました。
ベトナムの建設JSCグループ：進出時の現地パートナー特定
ベトナムの建設セクターには、国際企業が通常現地パートナーとして起用する大手国内グループが複数存在します。Vinaconex JSCは、土木工学と住宅建設に幅広い能力を持つ、ベトナム最大級の国有系建設JSCグループの一つです。Coteccons Group JSCとHoa Binh Construction Group JSCは、プロジェクト遂行の実績が豊富な民間建設JSC企業のリーダーです。
適切な建設JSCパートナーを特定することは、進出における重要なステップです。現地グループは許認可能力、労働力管理、サプライチェーンの関係を提供します。国際グループは技術的専門性、プロジェクト手法、専門資材・機器を提供します。
競合分析：英国企業にとってのベトナム建設業
英国のグループが空白市場に参入したわけではありません。韓国、日本、シンガポールの建設企業グループはベトナムでの歴史がより長く、ベトナムの政府機関や建設JSCパートナーとの関係を築いています。
新たな法規制の枠組みが変えるのは、英国企業をめぐる競争環境です。FIDICに整合した契約枠組み、二言語契約、支払規律に関する規定は、従来ベトナムの建設業へのアクセスを困難にしていた参入リスクを低減します。2025年10月に署名された英越包括的戦略的パートナーシップは、この市場に参入する英国企業グループへの制度的支援を追加します。
インフラプロジェクトパイプライン：総投資額、エリア開発、需要予測
ベトナムの公共投資計画は、インフラ建設に3400兆ベトナムドン（約1390億米ドル）を配分しています。GDPの40％という2026年の社会投資目標は、ベトナムで歴史的に前例のない水準です。国際建設グループにとって、このパイプラインからの需要は現実的で、予算化されており、多くの案件ではすでに入札が始まっています。
建設プロジェクトパイプライン全体は、交通、エネルギー、都市開発、水の各分野に及びます。個々に多くの小規模市場の建設生産高総額を上回る大規模プログラムを多数含みます。このプロジェクトパイプラインが、ベトナムに対する国際建設業界の関心の主な原動力です。
南北高速鉄道：ベトナム史上最大の建設プログラム
南北高速鉄道はベトナム最大の建設プログラムです。事業規模670億米ドル、延長1,541キロメートルで、ハノイとホーチミン市を結びます。着工は2026年末を目標としています。このプロジェクトでは、15年の実施期間にわたり、土木工学、トンネル、高架橋の建設、システム統合、車両調達が必要となります。
政令210のFIDIC整合契約枠組みは、このプログラムに求められる国際入札を支える目的の一部として設計されました。高速鉄道プログラムの取引量は、実施期間を通じて大規模かつ継続的になります。EPCと土木工学の能力を持つ英国グループは、このプロジェクトのシェアを狙う上で有利な立場にあります。
ベトナムのプロジェクト計画担当者は、高速鉄道をより広範な交通近代化戦略の中心に位置づけています。関連プロジェクトには、ラオカイ～ハノイ～ハイフォン鉄道やカンザオ国際トランスシップメント港が含まれます。これらのプロジェクトプログラムはいずれも、建設管理、調達、エンジニアリングアドバイザリーサービスへの需要を生み出します。
工業プロジェクト、グリーンビルディング、都市開発の建設需要
ホーチミン市の都市開発は25億米ドルの総動員を目標としています。ハノイの100年マスタープランには、979キロメートルに及ぶ18本のメトロ路線が含まれます。製造業のFDIが増加し続けるなか、工業プロジェクトの建設はベトナム全土で加速しており、とりわけ北部・中部各省で顕著です。
ESG要件が多国籍テナントに浸透するにつれ、グリーンビルディング需要は増加しています。太陽光、風力、送配電網の建設を含む電力インフラは、建設セクターの総生産高に占める割合を高めています。再生可能エネルギーの建設は今や、それ自体が重要な建設ボリュームを構成しています。
市場参入ルート：各形態が英国企業にとって何を含むか
ベトナムに参入する英国の建設・エンジニアリンググループには、4つの主要な事業形態があります。それぞれコスト、リスク、取引の特性が異なります。
認可を受けたベトナムのコントラクターとの建設合弁会社が最も一般的な形態です。英国グループは技術的専門性とプロジェクト管理手法を提供します。ベトナム側パートナーは許認可能力、労働力管理、サプライチェーンへのアクセスを提供します。
外資系企業として登記されたエンジニアリングコンサルタントは、英国企業がプロジェクト管理、設計、監理サービスを提供することを可能にします。これにより施工実行のリスクを回避できます。ベトナムにおけるMott MacDonald型のアドバイザリーマンデートで用いられているモデルです。
専門下請け業者として活動することで、英国グループはトンネル、鉄骨、MEPシステムといった技術的に差別化された範囲を、全体の納品義務を負わずに遂行できます。このルートはカントリーリスクが低く、主コントラクターと同じ形での建設活動許可を必要としません。
より大規模なグループにとって、EPC契約の直接獲得は今や現実的です。政令210のFIDIC整合と正式なコスト・取引条項により、大型契約のキャッシュフロー管理はより予測可能になりました。英越包括的戦略的パートナーシップは、ハノイの在英国大使館商務チームによるより強い制度的支援と、年18％で成長する二国間貿易関係という、事業を後押しする環境を生み出しています。
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