エグゼクティブサマリー

ベトナムは、戦禍にあった国から世界第35位の経済規模を持つ国へと、艱難辛苦の末に自らを発展させてきました。ベトナムは東アジアにおける確立された経済として認知される一方で、その急速かつ持続的な成長は、今後さらに大きな経済規模へと発展する可能性を秘めています。これを可能にしたのは、成長潜在性の高い分野への感度が高く、そうした分野の開発に迅速に資源を投入してきたベトナム政府による強力な政策支援です。ベトナムと日本の関係は継続的に強化されており、自由貿易と協力の対象となる市場や分野が広がり、長期的な相互利益への道を切り開いています。

ベトナムが日本にとって重要な理由

政府の政策

ベトナム政府は一貫して投資促進の姿勢を示しており、制定される政策は外国直接投資をより多く呼び込みたいという意向を反映しています。日本はベトナムとのパートナーシップがもたらす多大な利益を認識し、多くの日本企業がベトナムに投資しており、これは両国に利益をもたらしています。両国は、VJEPA、RCEP、「ASEAN・日本包括的経済連携協定（AJCEP）」、および「環太平洋パートナーシップに関する包括的及び先進的な協定（CPTPP）」といった貿易協定を通じて、この経済的パートナーシップを確固たるものにしてきました。日本とベトナムの二者間のみを対象とする協定はVJEPAのみですが、それでもこれは、両国が互いの経済と発展を遠い将来にわたって支援するという疑いようのない強いコミットメントの証左です。

中国の代替先

ベトナムは地域において戦略的な位置を占めています。地理的には、ベトナムは3000kmを超える海岸線を有し、南シナ海を通過する主要な海上貿易ルートに組み込まれています。これによりベトナムは、世界でも有数の混雑した海運回廊において重要な地位を占めています。またベトナムは、労働集約型・輸出指向型製品の低コストかつ効率的な製造拠点としての中国の従来の役割を部分的に引き継ぐ立場を確立しています。中国が技能集約型製造業へと軸足を移し、労働集約型製造業における価格競争力の一部を失いつつあるなかで、ベトナムは中国に代わる現実的な選択肢として位置づけられています。

中国の代替先としてのベトナムの強みはそれだけにとどまりません。ベトナムは製造業における強みを活かし、現在ではグローバルサプライチェーンの中核を担っています。新型コロナウイルス感染症のパンデミック時に中国が対外的に閉鎖的となってサプライチェーンが混乱したことを受けて、供給源の多様化はこれまで以上に重要になっています。これは、特定の供給源に過度に依存することが賢明な事業戦略ではないという貴重な教訓をもたらしました。最後に、2008年に発表された日本の「チャイナ・プラス・ワン」政策により、海外投資を検討する日本企業にとってベトナムは最前線に位置づけられています。

この政策は、中国から製造業とサプライチェーンを移転しつつ中国から完全に撤退はしないという形で、中国への依存を減らすことを目的として策定されました。中国への地理的近接性は、この目的を果たすうえでベトナムを最適な立地として示しています。さらにベトナムの立場は、ベトナム政府の安定性、将来を見据えた姿勢、そして外国直接投資への開放性によって一段と強化されています。

経済戦略

ベトナムと日本は経済的な相乗効果も共有しており、双方がこれを最大限に活用してきました。ベトナムのファム・ミン・チン前首相は、ベトナムの強みが日本の不足を補い、その逆もまた然りであると指摘しています。日本企業は労働力の高齢化に苦慮しつつ、費用対効果の高い労働力と新たな成長の道筋を求めています。ベトナムと日本はこれまでも、そして今後も継続的に、互いの強みと弱みを補完し合う関係を活かしていく方針です。ベトナムは、先進国と比較して若く、かつコスト競争力のある労働力を提供するとともに、政府の資金供給に支えられて成長余地の大きい産業を数多く擁しています。日本企業は技術と専門知識をもたらし、ベトナムの各省が求める資本を投入して、ベトナム人労働者との知識移転を促進します。日本企業はベトナムへの投資において長い実績を有しており、その大半は収益を上げていることから、さらなる外国直接投資の流入が正当化されます。日本企業は、ベトナムが提供する数多くのインセンティブと優位性に長期戦略を整合させることで、大きな利益を得ることができるでしょう。

主要な投資機会

エレクトロニクス製造&人工知能

ベトナムは、エレクトロニクスおよび半導体製造の主要拠点の一つとして台頭しています。2025年だけでも、ベトナムは半導体産業に170件を超える外国直接投資プロジェクトと約116億米ドルの資本を誘致しました。ベトナムは成長の可能性を認識しており、2024年後半には政令182号が可決され、半導体および人工知能への外国投資が奨励されました。半導体または人工知能の研究開発に投資する企業は、初期費用の最大50％についてベトナム政府から資金支援を受けることができます。これは、新たな成長機会を模索する、あるいは海外展開を検討する日本企業にとって魅力的です。

グローバルサプライチェーンにおけるベトナムの重要な地位と、急速に発展する半導体・人工知能産業を併せ考えると、長期的にベトナムはこれらの産業において世界の主要な担い手となるでしょう。半導体と人工知能は長期投資であり、ベトナム政府の安定性、長期ビジョン、そしてこれらの産業へのコミットメントを踏まえれば、日本企業は自らの投資が成熟する機会を得られると確信を持つことができます。投資が成功すれば、AIの応用、スマートマニュファクチャリング、クラウドインフラなど多くの分野で高いリターンが得られます。

再生可能エネルギーインフラ

ベトナムは、再生可能エネルギーにおいて東南アジアをリードする存在としても急速に台頭しています。2023年に発表された「第8次国家電力開発計画（PDP8）」は、再生可能エネルギーの生産インフラの開発を推進する政府の強力な政策支援を反映しています。同政策は再生可能エネルギー発電設備の開発への投資誘致で成果を上げている一方で、送電における市場の空白はいまだ解消されていません。このボトルネックは利益を損ない、経済が再生可能エネルギーの便益を十分に享受することを妨げています。しかし、これは市場機会でもあります。日本企業はエネルギー工学および系統管理技術における経験を有しており、これを活かせる最適な立場にあります。企業はまた、発電インフラと送電インフラの双方を同時に開発し、市場の空白を埋めて相当な市場シェアを確保することで、長期的に市場における地位を確固たるものにすることを検討できます。

物流&サプライチェーンインフラ

電子商取引は東南アジアにおける新興市場であり、Shopee、Lazada、TikTok Shop、Facebook Marketplaceといった電子商取引プラットフォームの人気と収益性が高まっています。ベトナムでは中間層の拡大と消費トレンドの高まりが見られます。ベトナムの戦略的な地理的位置と長い海岸線と併せ考えると、大量の電子商取引がベトナムに流入し、またベトナムを通過していくことになります。加えて、ベトナム政府は政策支援を通じてこの分野の発展を後押ししています。

2025年10月には、決定第2229号に基づく「物流サービス開発戦略」が発表されました。これは、インフラの改善、コストの削減、付加価値の高いサービスの拡大を通じて、同分野の成長を促進することを目的としています。物流効率および輸送インフラにおける日本企業の優位性を考慮すると、これは長期的な成長と技術進展の両面において貴重な機会となります。企業は、地域および世界の物流・サプライチェーンサービス需要に十分応える物流拠点を構築することが期待できます。

主な留意点

規制への対応

投資家は、外国へ盲目的に進出しないことが賢明です。魅力的なリターンと収益性の約束があっても、政府がこれらの経済活動を許可しなければ実現できません。ライセンスの取得や規制の境界線の把握は、特になじみのない海外の環境では、理解するのに複雑で時間を要する場合があります。投資家は、ベトナムの省ごとに規制が異なることを認識していない場合や、ライセンスや許可を取得するための行政手続きを十分に理解していない場合があり、その他さまざまな障害に直面する可能性があります。投資家のニーズと目的を包括的に理解している定評ある現地コンサルティング会社と連携することが、安全かつ効率的な道です。

熟練労働力の育成

ベトナムは発展途上経済であるため、労働力もまた発展途上にあります。企業は、より高度で技能集約的な役割を担う、すでに訓練された有能な労働力を現地で見つけることはできません。企業は、より複雑な役割を遂行する熟練労働者の育成に、時間と資源を投じる準備が必要です。ただし、その負担を企業だけが負うわけではありません。ベトナム政府はこのギャップを認識し、これを解消するための政策措置を講じてきました。

「職業教育開発戦略」は、職業教育のカリキュラムを改革し、教えられる技能が時代に即したものとなり、職場で十分に活かされることを確保することを目的としています。加えて、ベトナム人労働者は、トヨタやパナソニックといった大規模日本企業の長年にわたる投資と事業展開を通じた知識・技術移転の恩恵を受けてきました。企業は、ベトナムで長期的に事業を展開する計画であれば、熟練労働者の育成に投じた費用がはるかに大きなリターンをもたらすことを確信できます。

結論&提言

ベトナムはすでに地域における地位を確固たるものとし、グローバルサプライチェーンに組み込まれているため、世界中の企業にとって魅力的な投資先です。こうした成功に加えて、ベトナムにはなお開発余地の大きい分野が数多くあり、世界中の企業に成長に向けた新たな市場を開拓・獲得する機会を提供しています。ベトナムの強みが日本の弱みのギャップを補い、その逆もまた然りであることから、ベトナムと日本の経済関係はさらに一歩進んでいます。両国がこれを認識していることは、両国が享受している長く繁栄する経済関係からも明らかです。ただし、ベトナムへの投資が利益を生むのは、進出企業が長期にわたってコミットする用意がある場合に限られます。

ベトナムで事業を立ち上げるための初期費用には相当の時間と資源が必要ですが、企業は政府の政策支援を頼りにプロセスを迅速化できます。その後、企業は投資に対する長期的なリターンを期待し、海外の新興かつ収益性の高い市場の便益を享受できます。ベトナムの投資環境は急速に動いており、早期にコミットした日本企業がインセンティブと市場シェアの双方を獲得するうえで最も有利な立場にあります。

Viettonkin Consultingは、深い現地知識と、規制当局の承認から事業立ち上げまで、市場参入のあらゆる段階で日本企業の投資家を支援してきた確かな実績を有しています。ベトナム戦略の策定をご検討の際は、ぜひ当社チームまでお問い合わせください。

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