世界経済の不確実性がもたらす厳しい試練を前に、ベトナム経済は困難な時期に差し掛かっています。しかし、政府も企業も、こうした激動の時代を乗り越えて国の経済を導こうとする揺るぎない決意を抱いています。年初来の試練にもかかわらず、期待と可能性を秘めた下半期を前に、全国に新たな楽観が広がっています。観光・サービス部門の活性化は変革の力として浮上し、経済の見通しに希望の光を投げかけています。揺るぎない決意と一致団結した取り組みにより、ベトナムは障壁を克服し、強靭で繁栄する経済を築く準備を整えています。
2022年のベトナム経済の概観と2023年の見通し
GDP成長率
ベトナム統計総局によると、2022年のベトナムのGDPは4,090億米ドルに達しました。IMFの算出では4,138億1,000万米ドルとやや上回っています。これにより、ベトナムは経済規模で東南アジア5位、世界37位となっています。
国際通貨基金（IMF）が発表した最新の世界経済見通しによると、2023年のベトナムのGDPは5.8%の成長率を達成し、カンボジアと並んで東南アジアで2番目に成長率の高い経済としての地位を確保すると見込まれています。この前向きな見通しを受け、IMFは2023年末までにベトナムのGDPが約4,490億9,000万米ドルに達すると予測しています。
異なる視点から、アジア開発銀行（ADB）はベトナム経済の状況についてきめ細かな分析を示しています。2022年に8%という目覚ましいGDP回復を遂げた後、ADBは2023年には6.5%へとやや鈍化すると予測しています。この調整は、世界経済の景気後退の波及効果、先進国における金融引き締め、地政学的な緊張に起因する影響など、さまざまな要因によるものです。この抑制された成長見通しは先行きにいくつかの課題があることを示していますが、ベトナム経済全体の軌道を損なうものではありません。
FDI流入
2022年、ベトナムへの外国投資家による新規登録資本、調整資本および株式取得のための出資資本、ならびに資本拠出の総額は、277億2,000万米ドル近くに達しました。
特筆すべきは、実行資本額が224億米ドル超と過去最高を記録し、2021年比で13.5%増加したことです。これは過去5年間で実現した外国直接投資額として最高です。
外国直接投資（FDI）の流入は、2023年においてもベトナム経済成長の柱の一つと位置づけられています。外国投資局の幹部によると、2023年のFDI誘致額は360億～380億米ドルに達し、2022年比で37%増となる可能性があります。
インフレ率
統計総局によると、2022年のコアインフレ率は2021年比で2.59%上昇し、平均CPI（3.15%上昇）を下回りました。これは、主に食料品価格やガソリン、石油、ガスの値上がりによる消費者物価の変動を反映しています。
2022年9月以降続いてきたインフレの上昇は、消費者需要の減退により、2023年1月に転換点を迎えました。この動きは、国の金融の安定にとって歓迎すべき知らせです。2023年4月には、ベトナムの年間インフレ率が前月の3.35%から2.81%へと大幅に低下し、12カ月ぶりの低水準となりました。この低下は、主にガソリン価格の下落に影響された輸送価格の下落傾向によるものです。
この前向きな傾向に支えられ、ACB証券の専門家は心強い見方を示しており、少なくとも今年上半期にインフレが急上昇することはなく、インフレ抑制に向けた政府の一体的な取り組みが実を結び、インフレ率は3～4.5%という管理可能な範囲にとどまると予測しています。これは、今年一年を通じてインフレ率を4.5%未満に抑えるという政府の全体目標と一致しています。
出典：Trading Economics、ベトナム統計総局
ベトナム2023年経済見通し
2023年のベトナム経済成長が直面する課題
現時点で、ベトナムは国会が2023年に設定した6.5%というGDP成長目標の達成に向けて、数多くの課題に直面しています。統計総局（GSO）の最新データは、不安定な経済回復の様相を描き出しており、政府が掲げる今年の社会経済目標を達成するため、今後数四半期に大きな圧力がかかっています。
2023年第1四半期の社会経済情勢は、複雑な変動と不安定さを特徴とする世界経済を背景に展開しました。世界のインフレはやや沈静化したものの依然として高水準にあり、主要な貿易相手国の消費動向に影響を及ぼし、ひいてはベトナム経済にも影響を与えています。さらに、2023年初めの米国および欧州における一部銀行の破綻は、銀行システムに対する人々の信頼を大きく損ない、中央銀行は引き続き厳格な金融政策を実施しています。こうした課題に加えて、ウクライナ情勢などの紛争の継続、サプライチェーンの混乱、主要原材料価格の高騰が重なっています。これらの要因が相まって、ベトナム経済の成長軌道に大きな圧力を及ぼしています。
国内のエコノミストも、根強いインフレ圧力を指摘し、景気回復パッケージの実施の遅れを挙げるとともに、他国におけるインフレ鈍化の持続性に警告を発しています。さらに、海外市場の需要の縮小と、2年間のパンデミックを経たキャッシュフローの徐々の枯渇により、企業が直面するリスクは高まっています。企業にとって資金調達はとりわけ困難となり、その窮状を深刻化させています。
ベトナム経済の再建に向けた政府の回復力
国内外の市場の変動に対処するため、政府は経済成長を促すためのさまざまな措置を積極的に策定してきました。これらの取り組みには、減税、金融政策、そして特に不動産市場が直面する現在の課題を緩和することを目的とした措置が含まれます。
先ごろ、国会常務委員会は2023年下半期の減税政策を発表し、7月1日から、2022年と同様の対象範囲の物品およびサービスを対象に、付加価値税（VAT）を10%から8%に引き下げることを決定しました。2023年の国家予算収入の減少額は約24兆ベトナムドンに上ると見込まれています。また、ベトナム国家銀行は2023年3月31日付の決定第576/QD-NHNN号を発出し、ベトナムドン建て短期貸付金の最高金利を定めました。これにより、一部の経済セクターおよび分野の借り手に対する信用機関のベトナムドン建て短期貸付金の最高金利は、年5.0%から年4.5%に引き下げられます。国家銀行の統計によると、2023年2月末時点で、新規貸付金の平均貸付金利は2022年末比で年0.43%低下し、22の商業銀行が平均貸付金利の引き下げを報告しています。この戦略的な調整は、ベトナムの金融市場を安定させ、よりダイナミックで効率的な事業環境を育むことを目的としています。
上記の行政措置と併せて、政府は銀行に対し、不動産開発業者や企業などのローン返済の繰り延べを円滑化するための指針も示しました。これらの債務猶予提案の詳細はまだ検討中ですが、困難な時期に重要セクターを支援し、その回復力を育むという政府の姿勢を示しています。
2023年の経済情勢における明るい兆し
世界経済の低迷と国内市場の課題の中で、2023年3月に外務省とスタンダードチャータード銀行が共催したセミナー「2023年の世界経済・金融見通しの最新動向とベトナムへの影響」において、楽観的な予測が示されました。スタンダードチャータード銀行はベトナムの経済的可能性への信頼を表明し、特に観光産業の回復を成長の主要な牽引役として強調しました。
今年下半期には、中国経済が予想よりも速く回復する可能性が高いです。これにより輸出が改善するはずです。観光の再開もサービス産業の再成長を後押しします。当行は、中期的にベトナムが強い成長潜在力を有すると考えています。
スタンダードチャータード銀行でタイおよびベトナム担当のエコノミスト、ティム・リーラハパン氏。
この前向きな見通しをさらに裏付ける形で、世界銀行（WB）は2023年3月版の『Taking Stock』報告書「Harnessing the Potential of the Services Sector for Growth」の中で、ベトナムのサービス部門の潜在力を引き出すための改革に関する提言を示しました。同報告書は、成長の主な牽引役は国内需要であり、2023年のインフレ率の予測が高まる（平均4.5%）ことで影響を受ける可能性が高いと指摘しています。
サービス部門はすでにベトナム経済の基盤となっており、GDPに占める割合は2010年の40.7%から2019年には44.6%へと上昇しました。世界銀行の上級エコノミスト、ドルサティ・マダニ氏は、ベトナムが持続可能な経済成長を達成し、2045年までに高所得国になるという目標を実現する上で、サービス部門が果たし得る極めて重要な役割を強調しています。サービス部門の潜在力を最大限に引き出すには、貿易および外国投資の障壁の撤廃、競争を促進する改革の開始、国内企業の資金アクセスの改善を優先すべきです。さらに、他の産業、特に製造・加工業の成長を促進し得るサービスにも、相応の注意を払う必要があります。
まとめ
観光産業の回復とサービス部門の潜在力の最大化への注力に支えられた2023年下半期の楽観的な見通しの下、ベトナムは強靭さと決意をもって経済情勢を乗り切る準備を整えています。機会を捉え、戦略的な改革を実施し、財政政策と金融政策を整合させることで、ベトナムは持続可能な成長と経済的繁栄に向けて自らを位置づけています。
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